大类资产4季度配置信号。根据2023年9月底的最新数据，信用利差和期限利差均发出收窄信号，Q4宏观环境预测结果为Inflation。
　　大类资产12月择时信号。根据2023年11月底的最新数据，股票市场2023年12月信号为中性。债券市场2023年12月信号为正向，其中经济增长和通货膨胀因子均发出正向信号，利率因子发出负向信号。
　　行业轮动11月表现。使用行业历史基本面、预期基本面、情绪面、量价技术面、宏观经济等维度的因子对各行业打分，分别构建复合因子策略及单因子多策略。11月复合因子策略的超额收益为0.51%；单因子多策略的超额收益为0.18%。
　　行业轮动12月观点。单因子多策略推荐配置的多头行业为食品饮料、基础化工和建材。复合因子策略推荐的多头行业为食品饮料、石油石化、医药、电力及公用事业和煤炭。
　　风险提示：模型失效风险、因子失效风险、海外市场波动风险。