本报告重点聚焦基金经理对宏观经济及消费、科技、新能源等行业板块的后市观点，整理自过去一周的公开信息，供投资者参考。
　　风险提示：报告仅作为投资参考，不构成投资收益的保证或投资建议；部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。
　　宏观
　　恒越基金-赵小燕（2023-11-29）-谨慎乐观？
　　当前国内经济的悲观预期和外资流出的压力有所缓解，A股市场预期定价已较为充分。基金经理强调，A股每一轮牛市表现最好的通常都是当时推动经济的主要抓手，但因为目前市场缺乏增量资金，所以相关板块的波动会放大，这就需要重视“新动能”和“旧约束”之间的比例和节奏调节，传统行业里也可能出现阶段性高成长的特征，需要深度研究挖掘供需紧张、价格弹性较高的品种，顺周期方向上一些优先受益的工业金属、煤炭、少部分消费值得关注。（中国证券报）
　　银华基金-马君（2023-11-28）-谨慎乐观？
　　经历前期连续四周的反弹之后，市场主要宽基指数震荡波动，表明投资者信心修复并非一蹴而就。逆周期调节政策仍在加码过程中。上周广州启动全国首个城中村改造立法，有望推进城中村改造进程进一步加快，有助于释放住房需求。
　　海外宏观来看，美联储公布11月货币政策的会议纪要，与会者讨论重点从加息幅度转向高利率维持时间。目前市场一致预期大概在24年6月份左右开始降息，但具体时间还要看美国月度CPI数据情况，2%会是非常重要的阈值。（银华基金）
　　财通基金-沈犁（2023-11-28）-积极乐观
　　三季度经济企稳，微观层面则看到企业订单情况也有所好转；万亿国债政策落地，显示政策层面积极；海外方面，利率环境有所回暖；市场层面，大部分板块都处于估值较低区域，可能有较多投资机会可以把握。因此，基金经理对于当前权益市场的位置比较乐观。（财通基金）
　　博时基金-陈伟（2023-11-27）-谨慎乐观？
　　展望后市，基金经理认为，中国经济复苏的方向是明确的，市场存在结构性机遇。同时基金经理也指出，虽然复苏是确定的，但对刺激带来的复苏不要太乐观，因为还有一些“约束条件”。
　　基金经理表示，国内政策不鼓励大干快上，而是要回归潜在增速，坚持高质量发展；海外经济处在共振去库存阶段，压制了出口表现。因此，不宜对复苏强度有过高的预期，这种环境不太适合交易刺激性强复苏，更适合定位为内生性弱复苏，需要选择在增长基础上有供给侧逻辑、竞争格局逻辑的公司。从这个逻辑出发，基金经理看好数字经济、硬件创新、绿色能源等领域。
　　谈及市场的潜在风险，基金经理认为，地缘政治格局、海外经济衰退情况、中国经济复苏力度等都值得关注。目前国内最大的问题是市场信心不足，基金经理对与国内经济总量相关的行业持相对偏谨慎态度，对高科技行业更为积极。（中国基金报）
　　嘉实基金-杨欢（2023-11-27）-积极乐观
　　基金经理对后市比较乐观：首先，国内库存周期已经从去库存慢慢进入补库存状态；8月份之后，PPI触底回升，企业盈利也有望随之回升；第二，随着美国通胀逐步恢复正常状态，明年美联储有望开启降息周期；第三，7月份以来监管层出台了很多支持资本市场健康发展的政策，尤其是减少IPO数量以及增加对大股东减持的限制、引入长期资金等，都有助于资本市场良性发展。
　　在今年七八月份市场调整比较多的时候，基金经理对其所长期看好的产业方向及公司进行了广泛调研，发现很多产业方向并没有发生变化，虽然短期需求复苏较慢，但企业家们对未来有信心，只要持续投入研发，提升自身产品竞争力，国内市场需求空间依然广阔。当前，股市表现与实体企业之间存在一些反差，很多有竞争力的企业由于处于研发投入期，短期看不出变化，但拉长周期就能看到企业翻天覆地的变化。
　　目前市场政策底已经清晰，经济周期、重点跟踪的企业所处的产业周期以及企业经营周期都处于底部逐步向上走的阶段，以1~3年的时间维度看，当下是非常好的布局阶段。对于未来重点布局的方向，基金经理比较看好科技创新和高端制造领域。（中国基金报）
　　永赢基金-高楠（2023-11-27）-谨慎乐观
　　对于目前经济形势，基金经理认为，从表面上看大家可能觉得经济还面临一些压力，经济低迷导致股市仍在见底阶段，但在基金经理看来，经济实际状况和民众感知可能有所不同。从高频数据跟踪反馈来看，除了地产销售相关数据未有明显好转，制造业、可选消费、出口相关的高频指标在7、8月份已陆续见底，9月到10月持续改善。
　　再从股市方面看，基金经理表示，当前市场处于性价比较高的赔率型阶段。市场情绪已经好转，大部分利空因素已经见底，部分有利因素出现。Wind数据显示，截至11月17日，沪深300股息率与10年期国债利率比值处于2010年以来的99.8%分位，接近历史极值。在美国结束加息、尚未降息期间，美股和A股都有望进入一个幅度较大的上涨阶段。
　　从板块看，基金经理认为，没有机构扎堆、未来一两年可延续逻辑的个股