核心观点
　　供应方面，利润较高，开工率维持高位；出口仍在进行过程中，但利润收窄；复合肥需求在备肥的驱动下走高，三聚氰胺开工率尚可。综合来看，尿素供需仍保持两旺格局，后续政策不确定性较大，当前方向不明朗
　　月差
　　1-5月差已达历史高位，且淡储检查放松时间要求对近月合约利空，1-5月差存在收窄可能。
　　政策
　　郑商所挺高尿素期货02及以后合约限仓标准，持仓量或进一步下降。
　　现货
　　上周初企业通过降价吸单，销售明显好转，但下游贸易商对价格上涨接受程度不高，近日价格再度回落，产量在高利润驱动下依然处于高位。
　　库存
　　冬储时间临近，企业库存仍然处于低位，反应出当前供需两旺的局面仍在持续。
　　出口
　　出口政策虽然趋严，但当前出口仍维持一定数量,明年出口或将保持合理的出口数量，国际尿素价格近期持续小幅下行，出口利润收窄。
　　需求
　　冬储临近，复合肥价格走高，开工率维持高位，且处于季节性上升趋势，只要尿素价格出现下跌，下游采购需求则会出现，三聚氰胺开工率尚可，冬储需求预期不错，整体需求依然较好。