本周行情回顾：上周（20231120-20231124）沪深300下跌0.43%，社会服务行业指数上涨0.49%，行业跑赢沪深300指数0.92个百分点，在申万31个一级行业中排名第10。子板块方面，上周社会服务行业各子板块（申万二级行业）涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（+4.10%）、旅游及景区（+0.85%）、教育（+0%）、体育Ⅱ（-0.33%）、专业服务（-1.01%）。本周个股涨幅前五名分别为：长白山、同庆楼、全聚德、西安饮食、金陵饭店；跌幅前五名分别为：传智教育、零点有数、ST凯撒、华测检测、ST豆神。
　　行业动态：2023年前三季度累计观演人次达1.11亿，超过了2019年全年水平。其中，演唱会和音乐节是观演人次最多的两种业态，演唱会观演人次占比59.6%。11月24日，为进一步促进中外人员往来，服务高质量发展和高水平对外开放，中方决定试行扩大单方面免签国家范围，对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策。
　　本周主要观点及投资建议：重点看好业绩兑现能力强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司：头部酒店集团凭借强大的品牌力和组织管理能力加速扩张，进一步提升市场份额，关注行业上行周期受益标的锦江酒店、首旅酒店；平民消费崛起，景区通过内容创新、直播引流、文创产品等方式探寻成长新机遇，相关标的包括峨眉山A、曲江文旅、大连圣亚、宋城演艺、天目湖、中青旅、长白山等。出入境旅游供给加速修复，下半年出入境游复苏有望提速，可关注出境游龙头众信旅游。
　　风险提示：商旅出行需求复苏不及预期的风险；项目拓展不及预期风险；政策落地与执行效果不及预期风险；自然灾害风险。