事件：公司公告《关于筹划重大资产重组暨关联交易的提示性公告》。公司正在筹划以支付现金的方式，收购Equal Creation Ltd公司85%股权，而由于目标公司持有公司战略合作伙伴Holovis100%的股权，因此交易完成后Holovis将成为公司下属二级子公司。本次交易构成关联交易及重大资产重组，公司预计自本公告起6个月内披露本次交易相关的预案或者报告书。
　　 VR/AR板块竞争力提升，第二成长曲线日益清晰。Holovis是国际领先的VR/AR设计企业，拥有Holotrac、Rideview等领先技术，并参与过环球影城等国际知名项目，拥有良好的项目经验和IP资源。此次公告的交易完成后，我们预计公司景观照明及VR/AR业务能够更好融合，有助于持续夯实公司在数字文旅、沉浸式体验等领域的核心竞争力。公司第二成长曲线日趋清晰。
　　 C端长期成长空间充足。随着苹果等主流头显厂商MR设备逐渐完善成熟，我们判断未来VR/AR在C端的应用空间有望逐渐拓展，而具备技术优势且拥有众多优质IP合作伙伴的Holovis有望成为主要受益者之一，因此我们认为公司C端长期成长空间充足。
　　订单充沛，B、C端有望良好协同。根据公开信息，巴山夜语智慧文旅融合示范项目（EPC+O）11月2日公布评标结果，罗曼为第一中标候选人，投标价为1.17亿元，文旅夜游项目持续落地。公司B端订单充沛，支撑公司业绩同时，未来也有望成为C端VR/AR业务的流量入口，实现B、C两端的良好协同。
　　盈利预测及估值：维持盈利预测。预计2023-2025年，公司EPS为1.37/1.64/2.02元，对应11月27日收盘价26.97/22.39/18.19x PE。维持“增持”评级。
　　风险提示：需求不及预期，成本高于预期，收购进度低于预期，系统性风险。