股指方面，央行披露三季度货币政策执行报告，其中专栏中提及加强货币与财政的协同、金融赋能助力民营经济，宽财政背景下，不排除央行降准释放流动性的可能，资金面无需担忧收集风险。对于A股，目前处于蛰伏期，其中地产政策、美元下行等利好多有透支，市场缺乏新增利好，存量环境下不具备趋势反弹的基础。风格层面，小盘及微盘风格预计占优，一方面，本轮下行市机构仓位偏高，机构重仓股尚未完全仓位出清，另一方面，私募市值下沉等有利于微盘风格。故操作上，继续关注小盘风格低吸的可能。
　　期权方面，情绪指标依旧低迷：一方面，持仓量PCR指标处于滚动低位，IO持仓量PCR处于滚动50个交易日的13.7%分位，MO持仓量PCR处于5.8%分位；另一方面，从指标绝对值角度看，看涨期权持仓量几乎为看跌期权持仓量两倍左右，上涨受到卖权压制。除情绪外，不论是期权成交额还是隐含波动率都处于中枢位置徘徊，同样表明暂时难有趋势行情。市场增量信息不多，箱体震荡氛围浓厚，期权端可延续备兑防御思路。
　　国债方面，昨日国债期货全线收跌。一方面本周迎来跨月行情，加之当周共有21670亿逆回购到期，市场对资金面紧张的担忧升温。另一方面，近期地产政策有所加码，受政策面因素影响，债市可能也有所承压。短期来看，考虑国债增发，债市可能仍面临一定供给压力，资金面担忧情绪或难以完全消退。而从中长期来看，经济基本面仍有待进一步修复。
　　风险因子：1）流感爆发；2）市场流动性持续萎缩；3）货币宽松不及预期；