动力煤：交投氛围冷清，市场整体成交情况一般。鄂尔多斯市场价格窄幅震荡运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，临近月底，因完成生产任务而停产检修的煤矿逐渐增多，整体供应小幅缩减，煤矿根据自身销售窄幅调整煤价。陕西区域内个别煤矿因检修、倒面因素停产，其余多数煤矿保持正常生产，整体供应相对稳定。煤价根据实际销售情况上下调整。北港市场动力煤价格稳中偏强运行。当前下游库存仍处高位，贸易商出货意愿虽有增强，但下游对高价煤接受度有限，市场整体成交情况一般。现需求端无明显起色，市场采购基本刚需为主。随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转。化工耗煤维持常态，需求无大幅提升，水泥、钢铁季节性错峰生产，开工率有所下降，整体需求难以对市场形成支撑。进口市场将延续小幅震荡行情。
　　焦煤日间盘面领涨黑色，主力合约上涨7.1%收于2171元/吨，创本轮反弹新高。
　　焦煤：近期的煤矿事故导致安检再度趋严，国内煤矿供给持续偏紧，原煤和精煤产量进一步下降，且部分替代电煤，主焦资源更为紧俏。11月27日，山西焦煤发布公告称，晋兴能源于11月25日收到通知要求其斜沟矿停产整顿，该矿年核定产能1500万吨，进一步加剧焦煤供需紧张的格局。蒙煤通关维持高位，按甘其毛都通关目标计算，年内蒙煤进口进一步提升空间有限，价格坚挺。澳煤受海外需求提振，价格上涨较为明显，现进口利润已降至近年低位，内外倒挂明显。需求方面，北方多地区出现明显降温，冬季采暖季对煤炭的需求开始释放。同时成材价格上涨，钢企利润空间有所修复，铁水产量高位运行，对焦煤的刚性需求较强。焦企对焦煤采购进一步增加，厂内库存继续提升。焦钢企业现厂内焦煤库存普遍不高，节前对焦煤仍有补库空间。焦炭首轮提涨落地，对焦煤价格形成提振。炼焦煤现货市场出货较为顺畅，坑口精煤原煤库存持续去化，市场挺价意愿较强。
　　【交易策略】
　　焦煤供给持续约束，供需结构进一步趋紧，随着钢厂利润的修复，采暖需求释放，焦炭企业补库需求增加，焦煤价格具备阶段性上行驱动。