锡精矿
　　10月份国内锡矿进口量为2.53万吨，环比增长248.33%，同比增长124.2%，1-10月累计进口量为20.46万吨，累计同比增加4.49%，其中10月从缅甸进口锡矿10317吨，环比增长626%，同比增长5.74%。10月份国内锡矿进口量大幅上涨，因九月中旬开始缅甸佤邦选矿厂开始生产，十月份进口量逐渐恢复，但缅甸低邦矿山复工暂无预期，选矿厂库存不断减少，11月已有部分锡矿出口至国内，但预计远期从缅甸进口锡矿量或难出现大幅的增量。据SMM测算，若禁矿到12月底将减供1.1万吨，届时或会影响国内四季度精锡排产；
　　精锡产量
　　近期国内锡锭市场暂未受到锡矿的供应状态影响，10月份国内精炼锡产量为15523吨，较9月份环比增加0.6%．较去年同比减少7.3%，1-10月累计产量为153573吨，累计同比增加2.37%。11月份，云南某冶炼企业由于近期锡矿供应相对紧张，预计产量将小幅减，10月份小幅减产的江西某冶炼企业的生产节奏恢复正常生产。预计11月份国内锡锭产量为15880吨，环比增加2.3%，同比下滑1.98%；
　　精锡进出口
　　10月份国内锡锭进口量为3322吨，环比13.61%，同比-5.41%，1-10月累计进口量为2.31万吨，累计同比2.57%。在锡锭进口盈利持续上升影响下，国内10月份锡锭进口量级也再度增加，而随着进口盈利在十月份至十一月份仍保持较高位置，预计后续锡锭进口量级或将维持较高水平；
　　库存
　　海外锡库存水平攀升高位，当前LME锡库存7817吨左右，较上周累库30吨左右仍在高位。主要原因是终端消费需求疲弱状态一直在持续，半导体行业对锡的需求低迷；国内社库方面，截止11月24日，SMM三地国内社会库存总量为8463吨，较前一周累库191吨，锡价下跌后现货市场成交火热，进口锡锭数量增加较多，社会库存小幅累库；中性偏空
　　下游需求
　　10月份锡焊料的月度开工率在85.3%，同比上涨1.8个百分点。近期下游企业订单量并无增长，焊料企业多数维持十月份的订单量或有所衰减，另外光伏方面受高库存影响光伏焊料订单量有一定程度减少，对于11月份的预期也并不乐观，光伏组件产量整体增速放缓后对于后续国内锡的消费拉动作用相对有限，后续锡市整体消费预期或将维持温和增长趋势。
　　交易策略
　　基本面方面，预估春节前缅甸锡矿重开的可能性不大，预计随着时间的延续，后续国内锡矿市场供应仍存紧缺预期。但供应端短期依旧宽松，当前市场中的进口锡锭依然较多，部分贸易企业已经锁到11月份的进口订单，将补充国内锡市供应。当前海外需求羸弱超预期，基本面整体表现偏弱，短期预计锡价或继续回落，短期关注20万元/吨的整数关口是否有效下探，后续关注佤邦复产等相关政策