本周行情回顾
　　估值回落
　　由于现实供需一般，本周聚酯产业链估值回落。
　　各品种主要矛盾梳理
　　PX
　　基本面现状:供应方面，上周末彭州石化75万吨装置、东营威联100万吨装置重启，韩国一套55万吨PX装置已于周初重启，福佳大化140万吨PX装置目前按计划降负停车中，计划检修7-10天左右。总体来看，PX供应延续提升。国内开工率82%左右，亚洲开工率76%左右。需求端，仪征64万吨以及逸盛宁波4线装置重启，恒力石化装置负荷调整，PTA装置负荷上涨至79.4%。逸盛海南250万吨PTA新装置一条线正常运行。PX本周供需双增，基本面平稳。估值方面，PX-石脑油价差346美元/吨，PX-Brent原油价差406美元/吨,本周PXN压缩，PX相对原油价差回落。
　　观点:总体来看，前期市场交易宏观预期，PX相对估值提升较多，本周交易逻辑回归现实，PX估值向下回归。对Px观点维持不变，站在中长期的角度来看，看好PX，主要是基于需求端国内补库周期以及PX产能投放放缓。短期来看，PX供需仍然偏宽松，汽油也处在季节性淡季，驱动偏弱。操作上，建议以长期买入思路对待。
　　PTA
　　基本面现状:供应方面，仪征64万吨以及逸盛宁波4线装置重启，恒力石化装置负荷调整，PTA装置负荷上涨至79.4%。逸盛海南250万吨PTA新装置―条线正常运行。需求方面，本周有一套短纤装置检修，一套瓶片装置开启，聚酯负荷维持高位89.8%。因天气降温，冬季服装需求增加，本周织造负荷本周继续回升至84%。PTA需求支撑较强。PTA库存水平中性，TA2401基差本周30元/吨左右，PTA现货加工费423元/吨左右，2405盘面加工费284元/左右，现货加工费本周压缩。
　　观点:综合来看，前期市场交易宏观转好叠加PTA自身供应有阶段性检修，PTA价格相对原料偏强。不过本周随着交易重回现实，PTA供应逐步提升，PTA估值向下修复。站在中长期的角度来看，看好PTA的价格表现，主要是基于需求端国内补库周期以及原料PX产能投放放缓带来的成本支撑。当前PTA供需矛盾不大，加工费回落以后向下空间相对有限，操作上建议以长期买入思路对待。
　　短纤
　　基本面现状:供给端，短纤开工率88.8%，偏高运行。需求端，近期纯涤纱企业开工维持，本周织造需求偏好，涤纱成品库存去化，原料适度补库，近期刚性需求尚可。短纤厂库压力偏高，降价促销为主，基差整体偏弱。本周原料转弱，短纤利润有所修复。
　　观点:总体来看，短纤供应高位，需求尚可，供需驱动不足，单边跟随原料运行。
　　MEG
　　基本面现状:供应方面，乙二醇整体开工负荷在62.5%(较上期上升0.9%)，其中煤制乙二醇开工负荷在63.84%（较上期下降0.21%)。供应端变化不大。港口方面，本周到港预报9.7万吨，近期进口不多。需求方面，本周有一套短纤装置检修，一套瓶片装置开启，聚酯负荷维持高位89.8%。因天气降温，冬季服装需求增加，本周织造负荷本周继续回升至84%。乙二醇需求支撑较强。乙二醇港口库存本周126.8吨，库存压力仍大。EG2401基差-44左右，正常收敛。
　　观点:总体来看，乙二醇近期价格明显转弱，主要是在高库存和弱基差格局下，市场重回现实交易。乙二醇当前最大的利空压制在于现实库存水平仍然偏高，平衡表11-12月难以去库，1-3月季节性累库，库存仍会限制乙二醇向上高度。乙二醇当前低估值，绝对价格以及综合利润都处在历史低位，目前价格回落至低位，估值上有一定支撑。乙二醇整体是一个底部区间震荡格局，当前价格回落以后，具备一定的低吸价值，可以适当买入。