上週五美股三大指數漲跌不一，道指再創近期新高，其中，大型科技股走勢分化，消費零售股走強，中概股多數走強。A股滬漲兩市與恒指收跌，北交所維持強勢收漲，其中，農業、中藥及醫藥商業強，軟件、互聯網、汽車股等走弱。消息面上，市場繼續炒作美聯儲結束加息週期的邏輯，市場資料顯示美聯儲12月維持利率不變的概率為95.5%，明年2月份維持利率不變概率為87.6%。華爾街大行發佈報告稱在美聯儲停止提高短期利率後的一年內，美國股市往往會以兩位數的速度反彈。根據過往經驗，美元指數早于美元利率回落，最近美元指數在美聯儲官員鷹派與鴿派的的言論影響下連續走弱並形成下降趨勢，反映了美聯儲結束加息週期已經成為大概率事件，使美債價格反彈，美債收益率回落，這是符合美國財政部門的意願。另外，美國PMI報告顯示，因需求狀況減弱與成本壓力升高，美國本月的製造業、服務業的就業人數雙雙下降，三年來首次。市場預期美國政府為了避免經濟硬著陸，將有相關政策出臺，如：外交政策、貨幣政策及財政政策等將改變方向。國內消息，最近，國內金融強國戰略的相關政策將陸續落地執行。近期央行、金融監管總局、科技部、證監會等陸續舉行會議，最近國家重磅會議非常強調加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度，把更多金融資源用於促進科技創新科技；強調支持化債，尤其是地產企業、地方政府平臺等化債支持。另外，央行等八部門發25條具體舉措，強化金融支持舉措，助力民營經濟發展壯大。認為政府的地產新政與央行的信貸政策，有利於地產企業債務重組與地產銷售復蘇，民營企業家信心回升，以及科技創新行業的發展，這對穩經濟、穩市場非常重要。需要謹慎的是國內化債過程中出現債務暴雷的事件帶來的衝擊。綜合來說，海外市場消息偏正面，國內政策面繼續友好，市場氣氛開始活躍，可繼續關注市場結構性行情。策略上，繼續關注科技創新帶來投資機會，以及受益于支持民營經濟政策，超跌的優秀民營企業的估值修復機會