上週五美股三大指數微漲，金融股、石油股等強勢，大型科技股分化，中概股多數走強。A股滬漲兩市微漲，恒指則收跌，其中，智能駕駛汽車產業鏈等強勢，石油、通信服務等弱。消息面上，最近美股強勢，主要是因為美國CPI與PPI低於預期，以及美國最新的失業救濟金人數升幅超預期、消費支出差於預期、美國製造業產值降幅超預期、房地產銷售與建築商信心均下降，這些經濟數據轉差增強了美聯儲結束加息週期的預期，12月份美聯儲不加息的概率為約99%，美元指數繼續回落。然而，上週五美聯儲鷹派官員再次高調表示通脹仍過高，不排除進一步加息的可能性；同時國際油價再度飆升。這兩大消息干擾了市場對通脹預期與美聯儲貨幣政策的判斷，導致美股出現滯漲的跡象。過往經驗，美元指數早于美元利率回落，近期美元指數在各種不同鷹派與鴿派的的言論影響下連續走弱形成下降趨勢，反映了美聯儲結束加息週期已經成為大概率事件，對新興市場是非常大的利好。需要謹慎的是目前高利率與國際秩序問題仍是影響市場重要因素，密切留意美國政策動向。國內消息，上週五央行、金融監管總局、證監會等召開機構座談會，研究房地產金融、信貸投放、融資平臺風險化解等工作，強調信貸投放穩定增長、支持合理融資續期等。認為這是繼中央金融工作會議後又一重大的會議，目前信貸、財稅等扶持政策是無法提振社會主體信心，金融問題必須通過金融手段去解決，預計國內各部委與各地方政府部門把發展金融相關政策措施發佈並落實執行，有利於穩經濟、穩市場信心。另外，中美領導人會晤並沒有太多驚喜，但更加確定了中美相互競爭趨勢，中國國產化替代與科技創新之路是未來投資中國資產重要選擇的方向。綜合來說，短期目前市場氣氛趨於謹慎，因國家出手干預，市場做空的動力在減弱，可繼續關注市場結構性行情，而中長線看，美聯儲停止加息，並預期明年進入降息週期，國內經濟在政策發力下企穩回升，市場築底後有望回升。策略上，繼續關注科技創新帶來投資機會，重點關注消費電子、機器人產業鏈、智能駕駛電動車產業鏈、算力產業鏈、AI產業鏈等科技創新行業發展