本期投资提示：
　　关注《轻工消费行业2024年度策略——立足确定价值，关注模式升级》。
　　家居：关注中长期刚需增长韧性，头部企业通过渠道延伸，扩品类，穿越周期；短期家居行业估值降至底部，增配具备业绩确定性的低估值优质家居标的。推荐：【顾家家居】【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】【慕思股份】【箭牌家居】【敏华控股】【好太太】【喜临门】【瑞尔特】【金牌厨柜】【居然之家】等。
　　轻工消费：内外宏观经济格局变化，消费白马稳健恢复，迎估值修复期。2023H2以来国内消费逐步修复，消费白马实现稳健增长，伴随格局优化，盈利能力进一步强化。消费白马核心竞争力仍在：品牌渠道价值复用，产品线稳步布局，海外市场稳步开拓；构建第二第三增长曲线。【百亚股份】：电商尤其抖音弯道超车，线下外围市场稳步开拓，产品结构升级强化盈利，塑造全国品牌形象。【晨光股份】：新品设计研发发力，品类横向扩张，拥抱多元化渠道，出海空间广阔；一体两翼战略持续深化。【公牛集团】：产品线渐次发力，转换器现金奶牛业务稳定增长；无主灯与新能源充电枪充电桩体现增量。
　　出口：中国制造对接全球需求打开成长空间，价值链向上延伸提升盈利水平。顺应海外需求变化，分享下游成长红利；自有品牌出海，商业模式升级，市场空间广阔，驱动持续增长。【嘉益股份】：深耕保温杯代工，供应链效率突出，深度绑定下游成长型时尚潮品优质客户，订单持续放量。【匠心家居】：下游去库完成，持续新客户开发，品类横向丰富，布局海外自主品牌有望贡献新增长点。【乐歌股份】：升降桌品牌出海第一股，分享全球渗透率提升红利；主业品牌力凸显带来盈利拐点，海外仓规模效应凸显。【致欧科技】：欧洲市场恢复性增长，积极拓展美国及线下渠道，供应链能力和效率稳步提升。
　　包装：格局逐步优化，盈利稳步改善；低利率背景下，高股息低估值标的具备投资价值；关注细分赛道的扩张整合机会。关注【裕同科技】、【永新股份】、【新巨丰】。
　　关注《造纸行业2024年度投资策略——掘金Alpha赛道和企业，重视碳汇投资机会》。
　　造纸：造纸产业链上半年去库完成，下半年补库带动需求和盈利修复。中长期角度看，行业继续洗牌，挖掘供求竞争格局更优的赛道、核心竞争力更强的企业。具备Alpha的细分赛道和公司，有望穿越周期，实现更为稳定盈利；当前估值低位，中长期配置价值凸显。推荐【华旺科技】：中高端产品品质、生产效率全球领先，出海逻辑顺畅；【太阳纸业】：产业链一体化布局优势，行业管理标杆，穿越周期波动；关注【博汇纸业】【玖龙纸业】【山鹰国际】。
　　林业碳汇：2023年CCER审批窗口正式重启，碳交易市场空间广阔，林业碳汇为国家认证的CCER碳抵减项目。后期林业碳汇市场有望量价齐升：根据测算，造林和森林经营方法学可实现碳抵减量共达到8亿吨。随碳交易全球化推进，国家碳价有望接轨，碳价向上空间广阔。
　　风险提示：消费修复不及预期；地产改善不及预期。