本周有色金属跑输沪深300，跌幅为2.25%。同期上证指数跌幅为0.44%，收报于3040.97点；深证成指跌幅为1.40%，收报于9839.52点；沪深300跌幅为0.84%，收报于3538.01点。
　　基本金属
　　基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、铝、锌周同比上涨1.58%、0.41%、0.04%，LME铅、锡、镍同比下跌4.42%、3.19%、6.09%。国内期货市场铜周同比上涨0.19%，铝、锌、铅、锡、镍周同比下跌0.48%、1.63%、3.32%、6.64%、5.57%。铜：本周进口铜精矿TC价格持续走跌至80美元/吨智利国有矿业公司Codelco已首次从Rajo Inca项目中提取出矿石。Codelco表示，Salvado矿山的选矿厂将在未来七个月内加大处理量，达到每37,000吨矿石。海外供应基本维持稳定，非洲运输干扰有一定缓解，继续关注重点在国内冶炼项目进展情况及检修情况。库存方面，SHEF铜库存约为3.59万吨，周同比上升15.64%。铝：供给端，内蒙古地区继续释放新投产产能。云南地区电解铝企业计划减产的产能目前全部减产完毕，云南地区开工大幅减少，开工率降至72%附近。截至目前，电解铝行业开工产能4194.40万吨，较上周减少26.5万吨。需求端，华南市场下游接货商仅采购低价货源少量补库，并未有过多关于后续货源不足的担忧呈现。华东市场货源较为充足，接货商不急于采购，刚需为主。库存方面，本周LME铝库存有所下降，目前LME铝库存在47.39万吨，较上周减少1.64%。本周铝锭库存开始去库，目前库存在64.33万吨，较上周减少1.8万吨。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
　　新能源金属
　　本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至上周五，长江现货钴价为24.20万元/吨，同比下跌4.35%。氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为4.40万元/吨、3.50万元/吨、15.30万元/吨，周同比小幅下跌。本周钴价继续下跌，国际市场价格下调，国内生产成本向下调整。近期国内行情难以摆脱弱势局面，市场心态及持价意愿减弱，钴市悲观情绪加重，询价及交易氛围普遍不振，市况交投难趋好。目前市场基本面表现乏力，叠加下游前期库存仍在消耗。库存方面，周内钴盐下游采买原料仅刚需为主，新单成交寥寥，厂家出货压力增长，且现阶段钴盐价格低位，部分厂家有采买成品做库存的操作，使得库存持续累积。锂：本周锂盐价格持续下行。截至上周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为13.10万元/吨和27.5万元/吨，碳酸锂周同比下跌13.82%，氢氧化锂周同比下跌12.42%。本周预计周内碳酸锂产量预计9050吨左右，较上周产量减少2.26%。锂盐价格持续走跌，锂盐厂成本及出货压力加大，导致开工有所下滑。具体来看，锂盐厂代工比例持续，包括江西、四川等主产区。尽管目前市场矿石供应相对充足，但考虑现有行情难有改善，市场合适货源难寻，影响开工。同时，青海地区因季节性因素导致产量有所下滑。电芯市场累库现象明显，持续清库为主，持续拉低材料实单价格。材料生产企业多数处在亏损状态，企业盈利空间持续缩窄，生产积极性不高，保持低库存高周转的运营特点，原料采购谨慎。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
　　贵金属
　　本周贵金属价格普遍上行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为2003.7美元/盎司，周同比上涨1.02%；伦敦现货黄金2000.9美元/盎司，周同比上涨1.00%。白银：COMEX白银价格为24.38美元/盎司，周同比上涨2.54%；伦敦现货白银价格为23.71美元/盎司，周同比下降1.21%。美国11月初请失业金人数下降，消费者信心指数上升，美国经济显露韧性，近期金银相对强劲的走势主要因市场已经开始预期美联储最快可能在24年5月降息，美国长期债券收益率下跌尤其明显，看好金价中长期表现。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
　　风险提示
　　需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧