OPEC+会议推迟致使油价宽幅震荡，建议关注11月30日会议结果。原定于11月26日召开的OPEC+部长级会议本周宣布推迟到11月30日举行，而本场会议将确定明年OPEC+成员国的产量政策，在石油市场需求预期本身较为分化、市场对产量政策相对敏感、且市场对OPEC+后续合作的稳定性非常关注的时期，该消息的宣布导致油价大幅波动，但随后市场情绪逐步回稳，主要是消息面利空还是利多尚不能确定，后续仍要关注OPEC+会议。
　　美元指数下跌；油价微跌；东北亚LNG到岸价格下跌。截至11月24日，美元指数收于103.44，周环比下跌0.39个百分点。原油：截至11月24日，布伦特原油期货结算价为80.58美元/桶，周环比下跌0.04%。天然气：截至11月24日，NYMEX天然气期货收盘价为2.87美元/百万英热单位，周环比下跌3.27%；截至11月23日，东北亚LNG到岸价格为16.73美元/百万英热，周环比下跌3.28%。
　　美国原油产量稳定，炼油厂日加工量上升。1）原油：截至11月17日，美国原油产量1320万桶/日，周环比持平。2）成品油：截至11月17日，美国炼油厂日加工量为1550万桶/日，周环比上升11万桶/日；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量为937/170/494万桶/日，周环比分别变化-4/+12/+19万桶/日。
　　美国原油库存上升，汽油库存上升；欧盟储气率下降。1）原油：截至11月17日，美国战略原油储备为35127万桶，周环比持平；商业原油库存为44805万桶，周环比上升870万桶。2）成品油：车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存为21642/3725/10556万桶，周环比+75/+53/-102万桶。3）天然气：截至11月23日，欧盟储气率为98.18%，较上周下降1.02个百分点。
　　成品油价差收窄；涤纶长丝价差扩大。1）炼油：截至11月20日，美国汽柴煤油现货价格和布伦特原油现货价差分别为59.78/93.17/29.58美元/桶，较上周分别变化-2.43%/-2.69%/-9.09%。2）化工：截至11月23日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差197/203/183美元/吨，较上周变化-5.07%/-4.92%/+0.27%；截至11月24日，FDY/POY/DTY的价差分别为1741/1091/2441元/吨，较上周变化+26.23%/+49.62%/+17.40%。
　　投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价中枢提高，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3）国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。
　　风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济复苏不及预期；油气价格大幅波动的风险。