【行情复盘】
　　周四工业硅低开高走，主力2401合约跌0.39%收于14195元/吨，成交量大幅回落，持仓量基本持平。仓单方面，注册仓单量下降130手，总仓单至39347手。西南市场不通氧签单情况有所好转，月底停炉预期较强。
　　【重要资讯】
　　供应方面，上周供应小幅回升，西北地区供应增加，大厂缓慢复工，内蒙宁夏等地区开炉增加，西南地区产量持续缩减，停炉持续增加，是减产主力，月底前仍将有减产，非主流地区有开炉。据百川盈孚统计，2023年10月中国金属硅整体产量39.65万吨，同比增加32%。下游多晶硅行业开工高位，短期合盛多晶硅新产能释放，对工业硅需求支撑增强；有机硅本周价格暂稳，订单因检修有所转好；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，开工变化不大。出口方面，2023年1-10月金属硅累计出口量47.38万吨，同比减少13.4%。目前企业库存继续回升，交易所库存小幅波动。
　　【市场逻辑】
　　短期非主流产区供给回升，生产企业库存增加，但西南进入枯水期，生产成本提高，减产增加，供需矛盾不大；交易所库存11月末集中注销仍存隐忧。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期见底回升，短周期持续调整，新主力2401合约回到7月突破前价格区间。操作上，短周期调整力度较大，走势转震荡，短期下方关注14000-14180表现。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。