核心观点：本周需求端对甲醇价格的负反馈开始显现，下游聚烯烃价格受油价拖累连续下跌，目前PP主连已跌至前低，后续来看，原油开始交易沙特进一步延续减产的逻辑，油价开始逐渐企稳，聚烯烃下行空间或较为有限。周内动力煤价格虽有松动，但冬季煤价下行空间有限，港口煤价已出现回升；目前港口库存仍然较高，限制甲醇上方空间。整体来看，后续甲醇价格支撑仍来自于成本端，单边策略上，多头建议暂时观望；
　　策略建议：单边策略上，多头建议暂时观望。
　　行情回顾：近一周甲醇弱势下滑。一方面时需求端对甲醇价格的负反馈开始显现，下游聚烯烃价格受油价拖累连续下跌，目前PP主连已跌至前低。另一方面是近期动力煤价格的下降再度引发市场对于甲醇成本支撑的担忧；
　　基差与价差：甲醇期货主力合约基差走强，11月17日基差为-24元/吨，11月23日为6元/吨，期间均值为-7.8元/吨；01-05价差11月17日为-22元/吨，11月22日一度走弱至-52元/吨，23日反弹至-21元/吨。近期需求的负反馈及煤价的小幅松动引发市场担忧，但冬季煤价下行空间终究有限，可以看到现价也更为坚挺，基差因此走强。另一方面港口的高库存对于近月合约而言始终是限制价格上方空间的重要因素，价差因此走弱；
　　供给端分析：周内煤价松动引发市场担忧，但冬季煤价难深跌，港口煤价已出现回升，本周甲醇供给环比下降；库存方面港口库存仍然高企，限制甲醇价格上方空间。
　　需求端分析：MTO装置利润仍未有显著改善，聚烯烃价格连续下跌，甲醇制烯烃开工率环比下降，传统需求方面也逐渐步入淡季，后续需求对于甲醇的拉动能力较为有限；
　　风险提示：煤价大幅下跌；下游MTO装置意外停车