锌观点
　　10月美国通胀低于预期,美联储结束加息概率加大。国内万亿国债释放。原料上，11月国产矿加工费4800元/吨、环比-150元/吨,11月进口矿加工费100美元/干吨，环比-10美元/干吨。四季度国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移、但仍需关注实际产出情况。供应端，当前冶炼利润尚可，在前期原料备货充足的情况下，10月产量大幅上升，受云南炼厂检修及限电影响,预计11月产量环比小幅回落，需求端，下游开工回升。消息上，受金属价格下跌和生产成本上升影响，Nyrstar计划关闭位于田纳西州的其中一座年产4-5万吨的锌矿。海外库存持续激增.20900-21500区间震荡。
　　氧化铝观点
　　矿石紧张仍制约冶炼开工，河南、山西氧化铝厂受原料紧张暂无复产计划，广西预计小幅复产，但进度缓慢．北方采暖季或令氧化铝厂再度限产，云南电解铝减停产超100万吨,对价格形成较大压力，美联储10月通胀低于预期．宽幅震荡．主力关注2900支撑。
　　铝观点
　　美国10月通胀低于预期． 10月美国新增非农就业15.0万人，为6月以来低点;9月数据由33.6万人下修为29.7万人，美联储结束加息概率加大。10月国内PMI回落．需求端,新能源汽车及光伏订单表现尚可，但部分传统需求开工略低于预期,合金、板带箔淡季效应显现，除线缆表现尚可，其他传统需求或仍将延续弱势。供应端，云南再度减产，预计规模逾100万吨,预计铝价低位震荡，主力关注18500支撑。
　　铜观点
　　前期受美国通胀数据超预期下滑和就业市场走弱影响．美元指数跌破104关口.但当前经济和通胀存在粘性．美元指数小幅反弹。国内深圳调整二套住房最低首付款比例,政策存在发酵空间。产业层面．国内电网投资完成额回升.低库存支撑价格.但高价限制下游承接能力．现货升水滑落;另外．伴随海外制造业走弱．外盘金属贴水结构加深。强预期和弱现实交织．短期盘面似震荡收敛.主力参考66500-68500元/吨;中期海外经济面临下行压力．但这种逻辑需要经济数据不断走弱验证予以支撑．届时铜价才会顺畅回落。