聚醚醚酮（PEEK）性能全面且优异，应用领域广泛。在各类聚芳醚酮中，聚醚醚酮（PEEK）是最主要的品种，其物理和化学性能优异。由于PEEK的分子链中含有大量的苯环，具有优良的物理和化学性质、力学和热等性能，其相关性能显著优于其他工程塑料或金属材料。PEEK的熔点达到343℃，玻璃化转变温度（Tg）为143℃，拉伸强度达到100 MPa。另外在250℃的高温下，PEEK也能保持较高的耐磨性和较低的摩擦系数。由于PEEK材料具有耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性、耐剥离性、抗蠕变性、尺寸稳定性、耐冲击性、耐化学药品性、无毒、阻燃等优异的综合性能，其在电子电气、航空航天、汽车、能源及其他工业、医疗等多个领域得到广泛应用。根据Emergen Research的测算，2019-2027年期间全球PEEK材料市场规模将由7.21亿美元增长至12.26亿美元，对应CAGR约为6.8%。
　　我国为增速最快的PEEK消费国。近几年，随着全球电子信息、汽车、航空航天产能不断向亚太地区转移，亚太地区的PEEK消费增长速度远超欧洲。其中，中国PEEK市场需求增长速度尤为突出。2019年至2022年期间，中国市场的PEEK消费量由1400吨提升至1950吨，对应全球消费量占比由24.0%提升至25.8%。而根据前瞻产业研究院的数据口径，2012-2021年期间中国PEEK产品需求量由80吨增长至1980吨，对应CAGR约为42.8%。
　　国产PEEK产品已突破，但自主供应能力仍有不足。目前，全球PEEK生产厂商呈现“一超多强”的竞争格局。其中，英国威格斯是全球最大的PEEK生产商，产能达到7,150吨/年，约占全球总产能的60%。2016年以来，以中研股份为代表的国内企业打破了国外公司在PEEK领域的垄断，我国自主生产的PEEK产品在国内电子信息领域的应用逐步扩大。根据沙利文咨询统计，截至2021年，国内企业PEEK材料的合计产量约为1154吨，难以满足当年国内下游领域客户对PEEK材料的消费需求，国内近一半的PEEK需求仍需要通过进口才能满足。
　　2027年国内PEEK需求量将超5000吨，医疗、新能源、人形机器人等应用领域带来新增量。根据沙利文咨询的预测，在假设我国PEEK材料主要终端应用产品维持不变的情况下，2022至2027年期间我国PEEK市场需求量将由2334吨提升至5079吨，对应CAGR约为16.8%；市场规模将由14.96亿元提升至28.38亿元，对应CAGR约为13.7%。另外，随着产业链上下游及科研院所对于PEEK材料的不断研究，PEEK的新应用也在陆续推出，从而进一步拓宽PEEK材料未来的需求量及市场规模。PEEK材料在颅骨修补及固定产品、脊柱类产品、新能源汽车800V电机漆包线、人形机器人领域的应用将有望带来更高的需求增量。
　　投资建议：PEEK材料凭借其耐热性、耐磨性、耐冲击性、耐化学药品性、阻燃等优异的综合性能，在电子电气、航空航天、汽车、能源及其他工业、医疗等多个领域得到广泛应用。目前，国内企业已突破了海外企业对于PEEK生产的垄断，正在努力拓宽在下游医疗健康、航空航天等高附加值领域的应用。建议关注国内PEEK行业龙头中研股份。公司目前为PEEK年产量最大的中国企业，同时持续实现进口替代，已经超越英国威格斯成为中国市场销量最大的公司。目前中研股份的PEEK产品已经顺利进入汽车、电子信息、高端制造、能源行业，医疗级PEEK树脂即将实现量产，同时公司与东华大学持续推进CF/PEEK复合材料的应用研发。
　　风险分析：下游需求不及预期，产品研发风险，客户验证风险，新增产能爬坡进度不及预期。