【A股】
　　上周传媒板块指数上涨2.03%，上证综指上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，创业板指下降0.93%。上周涨幅前三：省广集团（+20.65%）、中信出版（+18.97%）、浙文互联（+17.92%）；跌幅前三：ST名诚（-5.53%）、上海电影（-4.59%）、吉比特（-4.02%）。
　　【行业热点】
　　（1）11月16日，“抖音测试付费短视频”这一词条引发网友热议。功能要求粉丝数不少于10万等，页面显示，平台或将抽成30%。我们认为，此次内容付费服务有望丰富创作者来源，完善引流+内容变现。同时有助于推动IP从内容制作到视频播出的闭环，实现短剧变现向内容为王的转变。建议关注抖音产业链相关的内容营销、MCN、服务商等公司。
　　（2）11月13日，据七麦数据，Reelshort在美国iOS免费榜跃升至第2名。Reelshort是中文在线海外子公司Crazy MapleStudio（枫叶互动）推出的产品，主推每集1-2分钟的超短真人剧集，于2022年8月推出，迄今一年多。今年以来《FatedToMyForbidden Alpha 》和《 Never Divorce a Secret BillionaireHeiress》两部短剧成为爆款，直接带动了ReelShort的下载量。
　　（3）11月10日，作为全国首个数据基础制度先行区，北京数据基础制度先行区正式启动运行。先行区将按照适应数字经济特征的监管方式，建立先行先试机制，建设数据基础制度综合改革试验田和数据要素集聚区。国家数据局在积极关注数据流通相关技术演进的同时，也在加快建立健全公共数据价格形成机制。下一步，国家发展改革委、国家数据局将会同有关方面，加快研究建立公共数据价格形成机制和有关制度规定，促进公共数据合规高效流通使用。
　　（4）Unity针对苹果MR推出vision OS平台，开发者可通过此平台创建VR/AR/MR内容。11月17日，Unity面向UnityPro、UnityEnterprise和Unity Industry用户正式开放vision OSBeta测试，该平台为苹果MR设备Vision Pro的定制开发平台。在visionOS平台上，开发者可打造三类适用于苹果MR的沉浸式内容:（1）创建全新的VR应用，或移植现有的VR游戏;（2）使用透视功能实现虚拟内容与真实环境的融合，即打造MR内容;（3）在共享空间中同时运行多个沉浸式应用程序。Unity新一代开发平台的推出有望激活VR/AR/MR内容生态，积极布局相关内容的公司有望受益。
　　【重点关注】
　　三季报后传媒板块跟随大盘出现明显上涨，前期市场对传媒板块及AI应用预期已显著下降。截止11月17日，传媒核心细分板块游戏对应估值18x，叠加近期【真人影视游戏+AI应用+多模态+市场回暖】等利好因素，我们认为低估值传媒板块有望持续反弹，建议关注与主题【真人影视游戏】、【AI应用】相关度高的公司。
　　【名臣健康】公司前三季度归母净利润1.66亿元，同比增长1002.44%；扣非净利润1.63亿元，同比增长741.15%。Q3归母净利润0.66亿元，同比增长245.47%，扣非净利润0.64亿元，同比增长240.70%。Q3业绩略低于预期，系发行端新产品加大买量叠加老业务存货跌价计提减值影响。业绩不及预期主要系Q3日化业务存货跌价计提；发行端新游表现超预期，于9月加大买量投入，利润有望于Q4开始释放。已上线新游表现亮眼，关注2024年重磅储蓄产品上线节奏。《约战沙城》自上线以来流水持续上升，表现超预期，有望为Q4及明年业绩稳定贡献利润。新游《锚点降临》8月10日上线，首日登上iOS免费版第十名，增厚Q3业绩。Q4自研新项目强PKRPG、微信小程序及SLG类值得期待。与字节跳动合作的死神IP漫改游戏《境·界刀鸣》7月4日首曝PV，截至10月31日官网预约量已达154万，公司预计海外24年Q1或4月上线。我们预计23-25年归母净利分别为3.29/6.65/8.09亿元，11月17日对应估值为21.0/10.4/8.5xPE，维持“买入”评级。
　　【恺英网络】信达传媒组8月金股（3月发布首次覆盖报告）。前三季度归母净利润10.82亿元，同比增长18.39%；扣非净利润10.38亿元，同比增长22.88%。Q3归母净利润3.58亿元，同比增长25.05%，扣非净利润3.63亿元，同比增长45.82%。多类型新品表现亮眼，储备充分未来可期。贪玩独代武侠类《全民江湖》8月2日上线后流水破亿；《仙剑奇侠传：新的开始》小程序已上线，目前排名畅销榜10名左右，APP版本9月22日开启预约，预计23Q4上线;腾讯独代《石器时代觉醒》10月26日上线，首发即全天霸榜AppStore免费榜第一名，登上畅销榜第十四名，首日流水超1000万（对标《新石器时代》6月28日上线，国内全平台累计流水在10亿元上下）；B站独代二次元手游《纳萨力克之王》定档11月21日上线；MMO类《斗罗大陆·诛邪传说》于9月25日获得版号，预计在2023Q4或2024Q1上线；原创IP竞技养成手游《临仙》于10月27日获得版号，将于明年上半年上线；国潮水墨风《妖怪正传2》将于2023Q4或2024Q1上线；此外一款在研VR机甲战斗类产品预计年内上线，有一传奇奇迹类产品将于2023Q4上线。公司后续产品储备丰富，包括《归隐山居图》《龙腾传奇》《代号盗墓》《代号转生史莱姆》