行情回顾与后市展望
　　11月21日，铁矿石期货主力合约2401震荡上行，高开小幅上行后震荡回落，尾盘小幅反弹。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：截至11月20日，62%普氏铁矿石价格指数为131.9美元/吨，环比前一交易日上涨2.15美元/吨；11月21日，主要铁矿石外盘报价环比上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所上涨（环比昨日早间+5至+20元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比上涨20元/吨至1002元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为大幅收窄（环比-15元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为大幅收窄（环比-13元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差转为走扩（环比-4元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差转为走扩（环比-2元/吨）。
　　技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值继续上行，D值继续下行；铁矿石2401合约日线MACD指标红柱较昨日持平。
　　1.2后市展望：
　　消息面上，有报道称中信/国君/摩根/托克/厦门国贸/中拓建邦/乾坤被约谈（消息未经核实，请投资者谨慎参考），强监管压力下，市场情绪降温趋势逐步增强。
　　基本面上，需求端，铁水日均产量再度回落，在冬季环保限产的影响下，铁水产量将进一步回落，但由于钢厂利润有明显修复（盈利率达29.00%，环比增加8.22个百分点），减产压力有所减弱。从钢材五大品种情况来看，钢材五大品种总产量小幅调头回升，钢厂冬季减产的步伐缓慢。钢材产量增加而铁水有所回落的原因在于短流程电炉开工率的上涨，电炉产能利用率已连续6周有所回升，目前已达到73.19%的年内较高水平，电弧炉钢厂的产能利用率同样连续6周有所回升，达到59.21%。在钢厂减产的背景下，电炉产量的增长将对高炉炼铁的需求形成一定的冲击。供应端，上周发货量、到港量均大幅回升。库存端，港口库存调头回落，总体处于5年来低位，钢厂库存小幅上涨至19天，钢厂小幅补库。
　　目前铁矿需求逐步回落，但港库低位给予了较强的价格支撑，现货价格不断推涨。仍需警惕消息面上监管政策的影响，市场情绪降温之下，铁矿价格或将回调盘整运行。