投资要点：
　　本期行情：2023/11/10至2023/11/17（以下简称“本期”）香港汽车与汽车零部件指数收益率为4.0%，跑赢恒生指数（1.5%）；A股汽车与汽车零部件指数收益率为4.0%，跑赢沪深300（-0.5%）；MSCI全球/汽车指数收益率为6.8%，跑赢道琼斯工业指数（1.9%）。年初至今（截至2023/11/17），香港汽车与汽车零部件指数收益率为21.8%，跑赢恒生指数（-11.8%）；A股汽车与汽车零部件指数收益率为13.9%，跑赢沪深300（-7.8%）；MSCI全球/汽车指数收益率为43.4%，跑赢道琼斯工业指数（5.4%）。
　　工信部等四部门：开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作。11月17日，四部委发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。通知提出，通过开展试点工作，引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。基于试点实证积累管理经验，支撑相关法律法规、技术标准制修订，加快健全完善智能网联汽车生产准入管理和道路交通安全管理体系。
　　广州车展开幕，明年爆款车统一亮相。11月17日，第二十一届广州国际汽车展览会正式拉开帷幕，全球主流车企集中发布新产品、新技术。本届广州国际车展上展车总数达1132辆。其中，全球首发车59辆、概念车20辆、新能源车469辆。
　　禾赛公布2023年第三季度业绩，上调2024年交付指引至50万台。禾赛科技实现营收4.5亿元人民币，同比增长33.5%，超过了公司的营收指引上限。在激光雷达出货量方面，第三季度总出货量达到47,440台，同比增长125.5%；ADAS激光雷达出货量为40,593台，同比增长143.2%。禾赛已实现连续三个季度的正向经营现金流，第三季度达到4760万元人民币，截至第三季度末，公司拥有32亿元的充裕现金储备。公司上调2024年交付量指引至50万台，毛利率已经跨过V型底部，24年毛利率维持在32%以上。我们给予15.94美元的目标价。
　　我们的观点：
　　国内：推荐关注车企新车周期以及智能驾驶落地进展。广州车展和工信部集中展示多款车型，我们认为的潜在爆款车有理想Mega、极氪007、小米SU7、问界M7、银河E8、零跑C10。我们从新车导向建议关注理想汽车、吉利汽车、零跑汽车。工信部等四部委发文推进智能网联汽车准入和上路通行试点工作，我们认为会加速智能驾驶的落地，我们看好整车和激光雷达板块，推荐关注小鹏汽车、禾赛科技。
　　国外：多家车企担忧明年电动化进展不及预期。三季度业绩期，多家企业表示北美电动车需求降低的速度加快。通用及福特撤回了各自今年的业绩指引，同时延后了电动车型的推出。本田也暂停了和通用合作电动车计划。LGSE则下调了2024年的收入增速。在宏观利率维持高位的大背景下，我们建议关注廉价车型较多的企业比如丰田汽车，Stellantis等。此外，我们建议关注在技术、设计、创新及品牌经营管理能力方面领先行业的超豪华性能车制造商法拉利。
　　风险提示：宏观经济波动，行业政策变化，原材料价格持续上行，政策效果不及预期，下游需求不及预期，海外贸易政策变动。