隔夜美盘玉米基准合约收高0.6%，美盘近日玉米低位震荡，巴西降水拖累美盘，但美玉米出口方面利多频出。气象预报显示，巴西农业产区将会迎来有利降雨，拖累美盘，近期美农多次发布单日出口销售报告，制约盘面下行动能。作物周报显示，截至11月19日，美国玉米收割工作完成93%，一周前为88%，上年同期为96%，五年平均进度为91%。盘面短期反弹强势，但单从降雪延误上量对价格上涨的驱动持续性并不被看好，市场仍担心暴雪影响过后的上量压力预期，近期海关数据显示10月份进口玉米超200万吨，广东港谷物高位，供应端仍显充足。短期来看，01合约仍需等待现货卖压兑现，期间关注贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向和天气等对物流环节的影响。中长线来看，盘面远月O5合约，预期届时供应压力不及近月，下游建库意愿又强于近月，合约价格预期相对乐观，可关注在近期卖压下盘面走弱阶段，逢低再度布局05合约多单机会，或波段操作1-5反套策略，反套风险点主要在于基层售粮意愿及节奏变化。