供应端
　　年内纯镍产能阶段性见顶，产量增长空间有限，但明年仍有较多新增产能投放
　　进口亏损较高，部分电积镍出口交仓，国内净进口量维持低位，海外供应压力增加
　　硫酸镍近期价格受三元需求下滑拖累持续大跌，纯镍成本支撑下移
　　需求端
　　纯镍直接下游表现一般，镍板成交清淡
　　不锈钢厂因亏损大规模减产，耗镍量下降
　　三元需求悲观，订单较差，8系前驱体减量跌价，拖累硫酸镍消费
　　交易建议
　　单边：消费疲软压制现货升水，LME库存持续增加，镍价仍在空头趋势中。硫酸镍和氢氧化锂价格低迷反映高镍三元需求较差，预计硫酸镍有进一步下跌空间，纯镍成本支撑下移，建议前期高位空单继续持有