11月16日国海化工景气指数为100.93，较11月09日上升0.28。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
　　自2021年Q1以来，化工景气持续下行，2023年5月4日，国海化工景气指数跌破100，根据2007年以来的下行周期数据，每次景气指数跌破100，对应的基础化工指数均见底；由于仍处于产能扩张期，我们认为化工行业整体处于底部震荡阶段，当前化工行业下行风险大幅缓解，重点关注四大机会：
　　1）终端制品：成本已下降，进入利润上行期，重点关注轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎、通用股份等）、复合肥（新洋丰、云图控股、芭田股份、史丹利等）、农药制剂（润丰股份等）、改性塑料（金发科技、普利特）等。
　　2）龙头标的：化工价差已见底，即使价差不扩大，龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长，重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、远兴能源等。
　　3）弹性标的：低库存、低盈利、低扩张的三低品种优势突出，主要有涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣等）、粘胶短纤（三友化工、中泰化学等）、氟化工（金石资源、永和股份、巨化股份、三美股份、东岳集团、新宙邦等）、磷肥和磷酸（云天化、新洋丰、湖北宜化、川发龙蟒、云图控股、兴发集团、川恒股份、六国化工、川金诺等）、尿素（华鲁恒升、阳煤化工、湖北宜化等）、草甘膦（兴发集团、江山股份、扬农化工、新安股份）、TDI/MDI（沧州大化、万华化学等）、氯碱行业（包括电石、PVC、烧碱，中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等）、炭黑（黑猫股份、永东股份、龙星化工）、钛白粉（龙佰集团等）等一系列产品。
　　4）新材料：新材料一直是独立主线，主要看标的的放量情况，从下游景气度看，电子化学品是重点，重点关注瑞华泰、万润股份、国瓷材料、蓝晓科技、斯迪克、雅克科技、新亚强、山东赫达、凯盛新材等公司。
　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。
　　行业价格走势
　　据Wind，截至本周五（11月17日），Brent和WTI期货价格分别收于77.45和72.9美元/桶，周环比-3.03%和-3.55%。
　　重点涨价产品分析
　　本周（11月11日至11月17日）供应端推涨，草铵膦价格上行。本周国内草铵膦库存预计3800吨，较上周下降300吨，降幅7.32%。由于草铵膦较长时间价格低位盘整，供应端挺价态度坚定，部分工厂大幅上调报价，预计未来一段时间内草铵膦价格或将延续涨势。本周三氯甲烷价格波动上行，原材料端存在较强支撑。随着近期氯仿制冷剂配额即将用完，维持前期订单居多，需求预计后续维持低迷现状，供应及成本面无法支撑价格，预计价格将逐步回归。本周顺酐市场价格持续拉涨。原料端，正丁烷价格略有波动但整体对顺酐市场有支撑作用；叠加供给端厂家供应收紧，固酐现货有限；同时需求跟进较好，顺酐价格呈现上行态势。
　　重点标的信息跟踪
　　【万华化学】11月14日，公司官网发布年产12万吨热塑性聚氨酯弹性体扩建项目（二期变更）环评征求意见稿公示，公司拟在烟台产业园内新建3条多元醇生产线、2条TPU生产线，生产规模为4万吨/年聚酯多元醇、5万吨/年TPU。
　　11月13日，烟台市生态环境局对万华化学10万吨/年高端α烯烃项目环评做出审批决定，公司拟在烟台工业园新建1套10万吨/年高端α烯烃生产装置及配套辅助工程、储运工程、环保工程等。
　　据卓创资讯，11月17日纯MDI价格21650元/吨，环比11月10日下跌350元/吨；11月17日聚合MDI价格16025元/吨，环比11月10日下跌25元/吨。
　　【玲珑轮胎】本周泰国到美西港口海运费为2100美元/FEU，环比+16.67%；泰国到美东港口海运费为2400美元/FEU，环比+9.09%；泰国到欧洲海运费为1850美元/FEU，环比+32.14%。本周轮胎全口径原材料价格指数为10979，环比-132；其中天然橡胶、合成橡胶、炭黑、帘子布、钢帘线五项主要原材料价格指数为7525，环比-89。
　　【赛轮轮胎】【森麒麟】本周暂无重大公告。
　　【金石资源】据百川资讯，11月17日，萤石市场均价3665元/吨，环比11月10日下降7元/吨。据百川资讯，11月17日，制冷剂R22的市场均价为19500元/吨，环比11月10日下降250元/吨。据百川资讯，11月17日，制冷剂R32的市场均价16500元/吨，环比11月10日下降250元/吨。据百川资讯，11月17日，制冷剂R125的市场均价26000元/吨，环比11月10日持平。据百川资讯，11月17日，制冷剂R134a的市场均价26000元/吨，环比11月10日持平。
　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝11月16日库存20.3天，环比11月9日减少1.1天；PTA 11月17日库存330.2万吨，环比11月10日下跌3.9万吨。11月17日涤纶长丝FDY价格7975元/吨，环比11月10日上涨75元/吨；11月17日PTA价格6076元/吨，环比11月10日上涨223元/吨。
　　【荣盛石化】本周暂无重大公告。
　　【恒逸石化】据中国石油和化工公众号消息，11月12日，广西恒逸新材料有限公司年产120万吨己内酰胺