投资要点
　　我们在报告《权益理念量化表达--如何挖掘潜在热点》中提出的潜在热点股票池构建方法不仅契合权益投资的理念，相应策略在样本外表现也十分优秀（截至11月15日，策略样本外年化超额收益率为19.52%，月度胜率高达90.91% ）。在过去近一年的跟踪中，我们也不断致力于该体系的完善，这正是本文的研究重点。
　　相似维度的扩充：之前已有的相似方式数据源主要来源于基本面维度，信息更新频率较慢，因此本文重点之一便是对相似维度进行扩充。我们通过纳入量价维度信息，最终得到三组新的相似——时滞量价维度相似、价格一致渐进相似、资金流一致渐进相似，基于这三种相似方式构建的热点蔓延策略表现均较为优秀。
　　动态组合构建：本文将市场划分为盈利驱动vs估值驱动两种状态，通过在盈利驱动环境下采用基本面维度相似，在估值驱动环境下采用量价面维度相似，构建动态组合。以动态相似精选30策略为例，此策略2012年12月至2023年9月年化收益率为35.72%，收益风险比为1.37，同期相对偏股混合型基金指数超额年化收益率为25.06%，相对收益风险比为1.80。分年度来看，此策略每一年均能跑赢偏股混合型基金指数，表现十分稳健。
　　基于个股中心化进行因子重构：本文通过个股相似动态确定股票的相似群组，并基于此相似群组进行因子中心化处理。从结果来看，此方法相较于传统市值行业中性化方法，无论是针对底层的167个细分因子还是大类因子、合成因子均能明显提升因子稳健性（IC_IR提升）。
　　风险提示：报告中的结果均通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。