玉米：
　　【品种观点】
　　美玉米周度销售报告好于预期，隔夜CBOT玉米期货震荡收涨；国内天气影响短期购销节奏，现货呈现区域分化，季节性供给压力仍存，关注基层上量和下游建库节奏；期货方面中线维持区间运行，长期重心或仍将下移。
　　【操作建议】
　　维持区间波段交易思路，昨日提示上周进场的2401合约空单突破2550可考虑部分止盈，剩余少量空单谨慎持有，上方压力关注2570。
　　【利多因素】
　　美国农业部周四公布的出口销售报告好于预期，11月9日当周美国当前市场年度玉米出口销售净增180.75万吨，较之前一周增加78%，较前四周均值增加81%；天气影响基层上量放缓，东北地区现货偏强运行，锦州港平舱价上调10元/吨在2610-2630元/吨，东北部分深加工企业收购价继续上调4-20元/吨；替代效应减弱，玉米饲用消费预期向好；前期库存持续消耗，下游企业集中补库需求逐渐显现。
　　【利空因素】
　　昨日深加工厂门到货增加至1125辆，较前一日增加500辆，企业全线下调收购价6-10元/吨；季节性基层阶段性上量压力仍存；生猪价格持续低迷，母猪淘汰节奏加快，供给高点或已出现，饲料消费或边际递减，下游采购心态有所好转但仍相对谨慎。
　　【风险因素】
　　国内新作上量节奏、进口谷物到港、生猪疫病等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　短期市场供需博弈再起，今日早间猪价主线稳定、北弱南强，局部窄幅波动；短期来看，季节性消费旺季尚未来临，11月供强需弱施压猪价上涨空间，现货维持低位震荡运行，主力合约跟随现货继续走基差修复逻辑；中期来看，虽然年前涨价预期仍存，但标猪供给充裕，集团场出栏压力较大且增重仍在持续，标猪上涨幅度不宜过分乐观，关注增重幅度及疫病发酵；长期来看，明年上半年猪价下行压力仍较明显，明年下半年猪价能否转势仍需关注母猪去化速度，目前仍不容乐观，仍未看到主动去产能对应的周期拐点。近期重点关注集团场出栏节奏、冬季疫病防控、消费启动时间窗口。
　　【操作建议】
　　2401合约中期仍处下行通道，短线反弹验证上方16000压力后重回弱势，下方支撑关注15500-15600；2403、2405合约中期看空思路不变；2407、2409合约建议养殖企业考虑卖保操作。
　　【利多因素】
　　随着天气转冷，终端消费预期逐步向好。
　　【利空因素】
　　市场供需博弈再起，今日早间猪价主线稳定、北弱南强，东北微跌至13.6-14.8元/公斤，河南稳定至13.6-14.3元/公斤，山东稳定至13.4-14.6元/公斤，四川微涨至15.2-15.8元/公斤，广东稳定至15.1-15.6元/公斤，广西微涨至14.2-14.8元/公斤；年前标猪供给充裕，集团场为完成全年出栏计划仍将加快出栏节奏，预计肥猪对标猪价格拉动作用或相对有限；官方数据显示近期生猪供给水平仍在高位，9月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%；从新生仔猪数量看，今年4-9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%；卓创调研数据显示11月养殖企业出栏计划环比增加5.47%；近期生猪交易均重持续回升，截至11月16日生猪周度交易均重124.48公斤，环比增加0.34%；冻品库容率周环比回落0.66%，但仍处相对高位，年前冻品或冲击鲜品消费预期；仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降。
　　【风险因素】
　　生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。