策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　MLF增量续作。11月16日，以利率招标方式开展3770亿元7天期逆回购操作，净投放1750亿。10月财政部宣布增发1万亿国债，11月MLF超量续作14500亿，四季度特殊再融资券预计发行1.5万亿-2万亿。
　　关注中美会晤。1）国内：11月13日，10月M2同比+10.3%（预期10.5%）；10月新增信贷7384亿，预期6400亿；10月新增社融1.85万亿，预期1.82万亿。11月15日，10月投资+2.9%（预期3.1%），生产+4.6%（预期4.3%），消费+7.6%（预期7.3%），用电量+8.4%；财政预算收入+8.1%，基金预算收入-16%；地产投资-9.3%，新开工-23.2%，施工-7.3%，竣工+19.0%，销售-7.8%。11月17日，《资本项目外汇业务指引（2023年版）（征求意见稿）》发布。2）海外：11月10日，穆迪将美国评级展望从“稳定”调整为“负面”。11月13日，美国10月政府预算赤字670亿美元，预期赤字300亿美元。11月14日，美国财长耶伦表示亚太经合组织财长确认了希望扩大经济生产能力；美国10月NFIB小型企业信心指数90.7，预期90.5；美国10月CPI同比+3.2%（预期3.3%）；美银调查显示投资者对债券的看涨程度达到了全球金融危机以来的最高水平。11月15日，欧元区9月工业产出环比-1.1%（预期-1%）；日本三季度GDP-2.1%（预期-0.6%）；中美发表《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》；美国众议院通过一项防止政府关门的“权宜之计”法案。11月16日，中美元首会晤，同意推动和加强中美各领域对话合作；明年4月起日本工人将获得平均5.1%的薪资。
　　■策略
　　单边：2312合约短期维持买入。
　　套利：短期关注政策落地，曲线策略保持观望或关注陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：关注短久期品种基差走阔和曲线陡峭，空头套保关注T和TL 2312合约。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性超预期宽松