投资要点
　　近日，百诚医药发布了2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业收入7.14亿元，同比增长69.65%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长38.74%；实现扣非归母净利润2.01亿元，同比增长50.96%；实现经营现金流净额0.34亿元，同比下降78.73%。2023年Q3单季度实现营业收入2.90亿元，同比增长65.61%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长36.26%；实现扣非归母净利润0.81亿元，同比增长37.56%。
　　盈利预测与评级：公司布局综合型"CRO+CDMO"一站式服务平台，其中CRO业务布局高端仿制药、创新药、中药领域，充沛订单为公司业绩增长带来持续动力。“技术转化+权益分成”自研项目亦证明公司创新实力，持续增厚公司利润。CDMO业务方面，公司具备“药学研究+临床试验+定制研发生产”一体化优势，未来有望带来业绩增量。预计2023-2025年公司EPS分别为2.53元、3.53元、4.79元，对应2023年11月14日收盘价，市盈率分别为27.3倍、19.6倍、14.4倍；首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：订单业务运营和进度不及预期；市场竞争风险；行业监管政策变动超预期等。