策略摘要
　　建议保持观望。成本端指引不明显，PX加工费处于短空长多的矛盾，TA加工费亦基本反弹到位。自身基本面库存压力仍存，生产利润在盈亏平衡线徘徊。下游淡季背景下，短纤利润将继续收缩。后续关注减产去库出现情况。
　　核心观点
　　■市场分析
　　PF基差-50元/吨（-30），基差偏低。
　　PF生产利润-52元（-61），利润仍收缩，油价及成本端较强势。
　　上周涤纶短纤权益库存天数15.5（+0.5），1.4D实物库存20.6（+0.2），1.4D权益库存13.6天（+0.6），本周库存持续增加。
　　上周直纺涤短负荷87.6%（+0.3），工厂负荷有所提升；涤纱开工率67.5%（-0.5）下游涤纱开工率下降。
　　昨日短纤产销在60%（-36），正常水平。
　　■策略
　　建议保持观望。成本端指引不明显，PX加工费处于短空长多的矛盾，TA加工费亦基本反弹到位。自身基本面库存压力仍存，生产利润在盈亏平衡线徘徊。下游淡季背景下，短纤利润将继续收缩。后续关注减产去库出现情况。
　　■风险
　　上游原料价格波动，下游需求水平变化。