铝：★☆☆（减产缓解供应压力，铝价下方支撑强）
　　美元指数回落，隔夜外盘铝价震荡反弹，LME三月期铝价涨0.68%至2230美元/吨。国内空投减持，夜盘高开震荡，尾盘收高于18940元/吨。现货市场交投有所改善，下游积极逢低补库，接货量增加，华东市场主流成交价格在18840元/度上下，较期货贴水20元/吨左右，贴水幅度明显收窄。华南市场部分持货商惜售挺价，下游接货积极性高，流通货源偏紧。主流成交价格在18930元/吨上下。当前宏观面情绪仍较弱，缺乏政策面利多支撑。不过供给端受云南减产影响有所下降，虽然消费端也有季节性趋弱态势，但短期仍有一定韧性。后期随着减产完成，显性库存有望转降，减产对价格的支持较强。操作上建议逢低做多为主。
　　铜：★☆☆（美元指数走弱提振铜价）
　　隔夜铜价走高，主力2312合约收于67490元/吨，涨幅0.42%。昨日公布的社融数据显示政府部门净融资同比大幅多增，对社融构成显著支撑，居民部门贷款增长乏力，市场对后续央行降准降息预期提升；而且隔夜美元指数回落对铜价也有所提振。铜价运行至高位后，对下游消费有一定抑制。虽然此前1万亿政策落地后，市场宏观情绪有所改善，但后续刺激政策未能跟进，铜价缺乏进一步上涨的驱动力。整体来看，目前国内铜库存仍较低，消费有韧性。国内稳增长意愿较强，后续或仍有刺激政策出台，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
　　镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩压力下，镍价延续跌势） 
　　隔夜镍价延续弱势，主力2312合约收于138470元/吨，跌幅0.85%。昨日中镍矿下跌1元/湿吨，高镍矿下跌2美元/湿吨；金川镍报价回升100至2800，俄镍报价回升100至贴水100。从成本端来看，新能源领域需求疲弱，叠加印尼湿法、火法项目产量持续释放，不管是从高冰镍、MHP还是硫酸镍来看，成本支撑力度都不够。随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。海内外库存已进入累库阶段，供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。
　　上周不锈钢库存小幅回升，300系回升9748吨。目前不锈钢库存仍处于较高位置，不锈钢上方压力较大。而且近期镍铁、镍矿价格回落，不锈钢成本继续下移。成本下移背景下，钢厂利润回升，后续减产力度存疑。整体在成本下滑影响下，不锈钢价格重心或继续下移，建议逢高建立空单。持续关注库存变化情况。