一、调研背景
　　辽宁省是我国花生新兴产区之一，由于土壤原因这儿的花生几乎不会受到黄曲霉素的困扰，故东北米也是交割品重要的选择标的之一。11月6日至10日，笔者跟随郑商所团队调研走访了昌图、北镇、盘锦、兴城等地具有代表性的贸易商、筛选厂、油厂、交割库等，了解本年度东北及全国花生产销、库存现状及企业对后市的看法，为投资者提供信息参考。
　　二、调研小结
　　花生面积及产量：走访的贸易商及企业对于面积的说法并不一样，有增有减，但对单产基本都达成增的共识，由此辽宁地区新季花生产量同比回暖10-20%是较为被认可数值。而今年东北花生的质量相对比较好，含油率比去年高出2%左右，约在46-48%，高于郑商所设定的基准交割品标准，出成方面辽宁与往年差不多而吉林地区可能稍差。但由于收获时干燥的天气，今年东北地区瓣粒较多，预计能多个10%左右，变相增加了油料米的供应。
　　种植成本：辽宁地区还是以个体种植为主，有少量的包地种植，费用可能在800-1200元/亩不等，而种植成本的估算各家都不尽相同，按平均来看，自用地种植成本约在1000-1500元/亩，包地种植成本在2000-2500元/亩。今年单产相对不错，如果按照550斤米的预估，包地户在9000元/吨的现货价格下，几乎均可以做到不亏且有盈利，而在8000元/吨时触及盈亏平衡线。
　　市场走货及出货进度：辽宁地区甚至全国的花生市场，新季以来走货及贸易量就十分清淡，由于供大于求的压力始终存在，价格一路下跌使得市场中间环节几乎没有囤货需求，而下游食品米及花生油的走货也未见好转，终端需求难以提振。而从农户上货的心态来看，目前也更加谨慎，去年年后通货米大幅上涨的经验也还历历在目，在经历快速落价后，惜售的心态更重。从走访的企业了解，辽宁地区花生预估出货量仅在1成，低于往年同期的2-3成，春节前往年将会出货6成左右，今年来看也难以达到，后续的压力较大。
　　关于交割品：从当下全国花生的质量和价格来看，东北地区的小日本通货米是比较收青睐的交割品标的之一，通货米的质量高于郑商所基准交割品要求，故可以筛选剔除其中一部分8筛以上的米，成本比通货价格做低200元/吨。走访的贸易商对外报价交割品的价格在8800-8900元/吨，而运往山东、河南等地交割库的运费价格在200元/吨以上。
　　调研体会：经过本次调研，给我感觉最深的就是市场上悲观情绪的蔓延，要知道上半年还是一货难求，通货米大幅上涨的情况，而经历一个增产年份后，市场情绪急转直下，这和花生这个品种相对比较小、市场信息缺乏统一的权威性、需求弹性极大均有关系，从盘面上看，花生也极易走出一段一段的趋势性行情。而再往后看，目前的价位是否跌到位了呢？从历史的角度而言，油料米的价格大致在7500-10000元/吨的区间内运行，目前也仅是掉到了区间的中等位置；而从供需的角度出发，潜在的供应增量是非常大的，毕竟东北地区目前仅出货1成左右，而潜在的需求增量谁也说不准，这就造成了目前贸易商不敢拿货，需求及其清淡的现状。要想改变这一局面，要么价格需要跌至更有吸引力的位置，这部分需要参考花生油厂的压榨利润，要么就是终端需求有较大程度的改善，包括花生油和食用花生的需求，说到这里其实有一些个人感悟，在疫情后的这几年，除了第一年作为家庭用油为主的花生油消费需求有一定增长之外，后续几年终端消费都不见起色，甚至一年比一年更差，或许和居民消费意愿变差有关，也或许和目前与玉米油、葵油的价差较大有一定关系，在俄乌战争后，葵油玉米油涨幅较大，一度缩小和花生油之间的价差，这一段时间也未曾听闻花生油的消费大涨，更何况是目前的这种价差情况，故本人更倾向第一种可能，建议积极关注农户的上货心态以及11合约交割完后交割品的流向及带给市场的压力大小