一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　资金面紧平衡，国债期货今日小幅调整、全线收跌。今日30年期主力合约TL2312收盘价报99.300元，跌幅0.26%；10年期主力合约T2312收盘价报102.085元，跌幅0.12%；5年期主力合约TF2312收盘价报102.040元，跌幅0.08%；2年期主力合约TS2312收盘价报100.998元，跌幅0.06%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率多数回升，长端上行幅度更大，十年国债活跃券上行幅度在1bp左右。至16:30，十年国债活跃现券230018收益率报2.6570%上行1.2bp。
　　资金市场：
　　资金面紧平衡。今日有3530亿元逆回购到期，央行开展了4240亿元7天逆回购操作，实现净投放710亿元，资金面延续偏紧。今日资金利率多数上行、短端上行幅度较大，隔夜加权在1.9%左右，7天加权在2%左右。
　　结论：
　　昨日公布的金融数据表现不及预期，社融好于去年同期主要受政府债的贡献，而居民和企业等实体融资需求不见起色，政策端进一步刺激存在一定的必要性，货币政策应仍有空间，长线来看债市环境仍然积极。但目前资金面还未实际性转松对短期债市压制较大，明日央行将如何续作MLF以及会否有进一步宽松操作大概将成为市场博弈焦点，可能打破近期震荡行情，而经济数据影响可能较为有限，考虑当前市场存在一定降准预期但仍较谨慎，预期落空的风险应较有限。
　　二、行业要闻
　　【宏观】中国10月M2同比增长10.3%，预期10.5%，前值10.3%。M1同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。M0同比增长10.2%。当月净回笼现金688亿元。
　　中国10月新增人民币贷款7384亿元，预期6400亿元，前值2.31万亿元。分部门看，住户贷款减少346亿元，企（事）业单位贷款增加5163亿元，非银行业金融机构贷款增加2088亿元。
　　中国10月社会融资规模增量为1.85万亿元，预期1.82万亿元，前值4.12万亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4837亿元，同比多增232亿元。10月末社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%。
　　专家认为，从金融数据可以看出，在季节性效应、地方政府化债等因素影响下，10月信贷数据保持平稳，信贷结构有待进一步优化；在财政加大发力下，社会融资持续改善。考虑到MLF（中期借贷便利）到期压力较大，以及地方政府债券放量发行等因素造成流动性持续趋紧，年内再度降准的可能性较大。
　　据经济参考报，各地正在按照增发国债投向领域，抓紧储备一批项目并加快推进前期工作。此前，经国家发展改革委等有关部门初步筛选符合条件的项目已有7000多个。与此同时，政策进一步为社会资本投资扩空间、谋机遇。政府和社会资本合作新机制出台后，相关部门将抓紧制定特许经营配套文件。地方层面也动作频频，向社会资本投资抛出“橄榄枝”。专家表示，随着增量资金与项目到位，有望带动项目开工与施工提速，形成更多实物工作量，支撑四季度及全年固定资产投资回升向好。
　　近期多部门相关负责人表态，尽快把国债资金落实到符合条件的项目、提前下达2024年度部分新增地方政府债务额度。专家认为，项目与资金逐步到位，政策形成合力，将有效带动扩大投资，推动今年四季度乃至明年上半年基建投资增速提升。