上周走势:上周鸡蛋现货价格小幅走低。截止11月12日，全国粉蛋均价4.3元/斤，前周4.37元/斤。全国褐亮蛋均价4.27元/斤，前周4.33元/斤。鸡苗价格稳定，截止11月9日，蛋鸡苗价格3.04元/羽，特平前周:淘鸡价格走低，截止11月10日，淘汰鸡价格5.72元/斤，前周5.93元/斤。
　　存栏:卓创数据显示，10月末在产蛋鸡存栏量12.07亿只,前周12.03亿只，连续第4个月增加。存栏结构方面，截止10月末，120日龄以下后备蛋鸡占比13.89%，前月14.19%。120-450日龄蛋鸡存栏占比76.99%，前月76.86%。450日龄以.上待淘老鸡占比9.12%，前月8.95%。产蛋率继续回升，10月下旬产蛋率91.92%，前月91.88%。截止11月10日当周，周度大码蛋占比41%，中码蛋占比46%，小码蛋占比13%，较前周不变。
　　补栏和淘汰:补栏方面，10月鸡苗补栏量环比增加,样本企业蛋鸡苗出苗量4364万羽，前月4285万羽，10月补栏处于同期较好水平,仅次于2019年同期。种受利用率稳定，截止11月9日，周度种蛋利用率64%,持平前周。淘汰方面，截止11月10日当周，周度老鸡淘汰量上升至1958万只，前周1771万只，淘汰继续加快。截止11月9日当周，平均淘汰日龄525天，前周527天。
　　需求和库存:截止11月9日当周，全国5个城市代表销区鸡蛋周度销量7951吨，前周7853吨。库存方面，截止11月29日，生产环节库存1.33天，前周1.24天:流通环节库存1.18天，前周1.12天。
　　成本和利润:截止11月10日，豆粕均价4240元/吨，前周4258元/吨。玉米均价2693元/吨，前周2685元/吨。利润方面，截止11月9日，鸡蛋单斤盈利0.44元/斤,前周0.56元/斤。
　　替代品:截止11月12日，生猪出栏价格14.24元/公斤，前周14.72元/公斤。截止11月10日，白羽肉鸡7.62元/公斤，前周7.54元/公斤。牛肉价格71.78元/公斤，前周71.34元/公斤:羊肉63.67元/公斤，前周63.34元/公斤。
　　行情展望:上周淘汰鸡价格继续走低，老鸡淘汰量正在增加。与此同时，生产及流通环节库存仍在增加，库存压力上升。10月在产蛋鸡存栏继续增加，体现.上半年补栏鸡苗正逐步进入开产季，进入11月份，上半年5月补栏的鸡苗会进入产蛋高峰，供应量继续增加。需求端，当前仍处在需求淡季，11月份供强需弱格局。鸡苗补栏方面，10月卓创和钢联数据均显示鸡苗补栏量较高，环比增加，同比仅次于2019年同期。我们测算后期在产蛋鸡存栏仍将延续上升趋势，供应压力仍然较大，由于年底有元旦春节，需求有一波季节性旺季，预计旺季价格仍有.上涨机会，但供应施压背景下上行空间预计不乐观。策略上，01合约等待旺季逢低做多机会。