大豆
　　本周美国农业部报告上调美豆单产和总产，同时上调美豆年末库存，报告释放利空影响。由于此前豆类期价的支撑力量主要来自外盘美豆期价的强势，目前支撑美豆期价走强的主要因素来自于南美天气炒作，美豆出口需求改善以及投机基金净多持仓攀升等因素。因此，报告之后，市场关注焦点回到南美天气形势和美豆出口需求变化两个层面。投机基金持仓的大幅波动也增加了行情的不稳定，短期美豆期价高位回落后，或转为区间震荡。本周中国买入了300万吨左右的美国大豆。最近中国积极采购美国大豆，部分原因在于巴西物流面临挑战。同时，在国内12月-明年3月船期仍有采购缺口的背景下，进口大豆的采买节奏也将季节性的转向美国市场。近期中国采购大豆主要是刚需为主，近期中国对美豆的采购节奏将对美豆价格构成一定支撑。短期豆二期价跟随外盘美豆期价震荡偏弱。
　　豆粕
　　目前国内豆粕市场需求较弱，下游采购心态谨慎。渠道库存较为充足，贸易商仍有出货心理。在渠道库存尚未消化之前，油厂豆粕库存难以在需求的刺激下形成主动去化，主要依赖于油厂开工率影响下的被动去化。这也意味着油厂豆粕库存的去化进程将十分缓慢。在国内市场供需转向宽松的背景下，豆粕价格仍是跟随外盘美豆期价的被动跟涨行情，在国内需求持续疲软的拖累下，外强内弱格局持续，一旦美豆支撑坍塌，国内豆粕期价下跌空间将进一步释放。
　　菜粕
　　11月份以后，进口菜籽到港量放量增长，同时进口油菜籽盘面压榨利润扭亏为盈，提升进口贸易积极性。随着菜粕消费季节性转入淡季，油厂开工维持低位，市场成交低迷。现阶段我国豆菜价差走扩使得菜粕性价比优势显现，关注后期菜粕需求的变化。整体来看，随着市场供需转向宽松，继续对菜粕的远期价格构成压力。随着菜粕自身驱动减弱，菜粕价格走势主要跟随豆粕价格走势为主，同时菜粕期价的高弹性也将令菜粕期价波动明显大于豆粕