策略摘要
　　玻璃纯碱：玻璃产线暂无放水计划的情况下，供应面还会持续增加，需求上继续受制于房企资金紧张的制约，多数企业为刺激出货，或会继续让利出货。我们看来玻璃缺乏明确趋势性大方向，供应持续增加，而需求也处于高位，价格跟随日度高频产销数据出现剧烈波动，关注近期产销变动情况。本周纯碱需求表现稳中提振，氛围改善，近期有成交，成交积极兑现订单，提货意向强，伴随着新项目的投产，检修结束，以及进口的增加，行业出现累库的现象，此现象主要出现在碱厂。近月合约伴随着现货下跌幅度扩大，远月在产能大幅增加的预期下持续承压，贴水十分明显。预计现货端还将持续走弱，需重点关注下游玻璃厂的补库意愿。
　　核心观点
　　■市场分析
　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2401震荡上行，收盘价为1749元/吨，环比上涨72元/吨，涨幅4.29%。现货方面，国内浮法玻璃市场周均价2047元/吨，环比上周下跌1.84%。供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为82.08%，环比减少0.23%，产能利用率为83.82%，环比增加0.16%。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存4128.3万重箱，环比增加0.04%。利润方面，全国浮法玻璃平均利润489元/吨，环比增加54元/吨。本周北方市场除东北区域前半周受天气影响出货较弱，下游在一定的赶工支撑下采购积极性尚可，沙河市场大小板有所分歧，大板价格稳中向下，部分小板规格微幅抬价，其他区域多少企业对后市信心不足下，价格下调或已量换价，下游操作谨慎，多为刚需。整体来看，玻璃产线暂无放水计划的情绪下，供应面还会持续增加，需求上继续受制于房企资金紧张的制约，多数企业为刺激出货，或会继续让利出货。我们看来玻璃缺乏明确趋势性大方向，供应持续增加，而需求也处于高位，价格跟随日度高频产销数据出现剧烈波动，关注近期产销变动情况。
　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2401强势拉涨，收盘价为2126元/吨，环比大涨339元/吨，涨幅18.97%。现货方面，国内纯碱市场走势企稳运行，有企业价格底部上调。供应方面，本周纯碱开工率为85.34%，环比减少1.8%，本周纯碱产量66.43万吨，环比减少2.07%。需求方面，本周纯碱整体出货率为96.85%，环比增加5.6%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存53.4万吨，涨幅4.07%。基本面来看，本周情绪改善，企业出货增加，库存累计放缓，有企业提货紧张；周内纯碱企业待发订单稳中有增，待发8天左右；周内玻璃企业场内纯碱库存增加趋势。整体来看，纯碱需求表现稳中提振，氛围改善，近期有成交，成交积极兑现订单，提货意向强，伴随着新项目的投产，检修结束，以及进口的增加，行业出现累库的现象，此现象主要出现在碱厂。近月合约伴随着现货下跌幅度扩大，远月在产能大幅增加的预期下持续承压，贴水十分明显。预计现货端还将持续走弱，需重点关注下游玻璃厂的补库意愿。
　　■策略
　　玻璃方面：震荡
　　纯碱方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　■风险
　　房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。