OpenAI首届开发者大会11月6日（美国时间）召开，发布了众多新功能和新升级：
　　自定义GPTs降低AI应用开发门槛，助力AIAgent落地：用户可使用自然语言创建定制化GPTS，制作自己的数字分身。也可以用类似API接口来自定义GPTs，GPT连接API执行任务，如管理数据、发送短信。月末创作者可以在GPTs商店发布自己的GPTs并赚取收入。
　　 GPT4-Turbo新模型性能提升，价格便宜2-3倍：GPT4-Turbo支持长达128K的上下文，训练数据从2021年9月更新至2023年4月。更多的模态，支持微调定制专属模型，提高调用速率；GPT-4 Turbo的Token输入成本已降至原价的三分之一，同时Token输出费用减半。
　　 Assistant API降低开发门槛：提供了无限制长度的持久会话线程、支持信息检索，开发者可外挂各种数据库，适合拥有数据积累的开发者做垂类模型/应用。代码解释器功能提升编码效率，支持一次性调用多个函数(Function calling)，适用于复杂功能开发。
　　 OpenAI升级降低开发门槛，将进一步冲击浅层应用，关注有场景/用户/数据的细分领域龙头：第三方GPTs Hunter中的GPTs的数量已突破2000个，其中Tech/编程领域的占30%，语言写作类占20%，商业市场营销类占15%，教育类占10%，心理学游戏音乐等占7%。大模型降低软件制造成本、提升软件边际成本，对于垂直领域开发者仍有深度绑定场景的机会，关注教育、办公、AIGC、游戏等领域。
　　微软M365 Copilot与11月1日正式公开发售。Copilot基于LLM模型（GPT-4），可支持Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等应用程序，能根据用户的自然语言等指令，实现文档的生成和修改、内容总结、邮件个性化回复、数据分析、图表生成等功能。
　　初期定价基本无折扣且有一定购买限制：目前M365 Copilot定价30美元/月，初期出于GPU等算力限制、产品推广策略及商业化盈利等因素设定了一定的购买门槛。
　　人员成本越高、Office产品使用频率越高的行业和岗位采购性价比越高：高员工成本、高生产效率行业，如科技、律所、金融等行业ROI较高，采购意愿积极。拥有大量文案、数据、文档处理任务的营销、广告行业使用Copilot性价比更高，付费比例更高。
　　 M365 Copilot前景展望与弹性测算：仅基于现有E3、E5全球1.6亿用户的转化，初期看，未来一财年假设渗透率10%-20%，折扣率95折，Copilot收入54-110亿美元，相当于目前Office 365额外增加15%-25%左右的收入增量；中长期看，假设渗透率到60-70%，折扣率20-25%，则Copilot收入将达到300亿美元以上的体量，相当于与Office 365同收入的规模（23财年约400亿美元）。如果考虑商业版用户的Copilot订阅收入，市场空间更大。
　　投资建议:此次OpenAI开发者大会技术升级有望大幅促进AI应用落地与创新；微软M365 Copilot目前能力出色、用户反馈积极，短期有望创收百亿美元级，长期将进一步强化微软AI、云与原有产品生态；我们看好AI应用加速落地，建议关注微软及国内外相关应用企业。
　　风险提示:产品进度以及性能水平不及预期的风险、AI技术发展不及预期思维风险、下游需求不及预期、宏观经济波动。