平安观点：
　　上周A股成交活跃度有所提升，结构性机会在增加。海外方面，10Y美债利率在前期快速回落后于4.6%附近盘整，科技股含量较高的纳斯达克指数继续领涨，11月6日OpenAI举办首届开发者大会，新发布的GPT-4 Turbo模型升级多模态能力且降低用户的使用成本。A股方面，上周日均成交额较前值回升12.5%至9790亿元，市场自下而上的结构性机会增加，新兴产业表现相对占优，传媒、计算机、通信等行业领涨，平均涨幅在3.5%-5.0%，医药整体投资情绪修复向医药商业等细分领域扩散，创新药概念热度不减，光伏产业积极进展也带动新能源板块反弹；在传统产业中，供暖需求增加以及煤电容量电价机制新规带动煤炭行业反弹，上周涨幅接近3%。
　　综合来看，我们认为整体市场情绪仍在修复过程中，偏成长类风格的结构性机会仍在延续，如受益于中美关系边际改善预期、兼具海外映射逻辑且近期产业催化较多的TMT、医药、先进制造等成长板块。另外，年末四季度期间，红利溢价抬升下的高股息板块仍有配置价值。
　　国内经济恢复斜率边际回落，10Y国债利率降至2.65%附近。上周公布的出口和通胀数据低于市场预期，其中，10月CPI同比-0.2%，PPI同比2.6%，分别较前值回落0.2pct、0.1pct，核心CPI同比为0.6%，是近4个月来首次回落，显示终端商品需求和服务价格边际走弱。外贸方面，10月出口同比降幅较前值走扩0.2pct至-6.4%，结构上，手机、汽车、船舶等产品出口增速相对较高，手机10月出口同比跳升至21.8%，为近13个月最高记录，汽车出口同比增长45.05%，基本持平前值，相比之下，箱包等劳动密集型产品以及自动数据处理设备、集成电路等电子科技类产品出口降幅有所扩大；相比之下，10月进口同比回升9.3pct至3.0%，铁矿砂、铜等上游材料以及机电产品、集成电路等商品进口增速较上月有明显回暖。
　　监管部门进一步优化IPO上市辅导监管和再融资规则，整体推动落实中央金融工作会议推动金融高质量发展、提高金融实体经济质效的政策要求。11月10日，证监会就首发企业现场检查规定和IPO上市辅导监管规定征求意见，强调将强化“申报即担责”并规范检查操作，发挥发行监管条线系统合力，压实发行人和中介机构责任。此前在11月8日，沪深交易所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况回答了记者提问，主要举措关注三方面：一是从严从紧把关，严格限制破发破净、持续亏损以及财务性投资比例偏高情形的企业再融资；二是精准服务实体，对国家重大战略方向、小额、纾困、引入战略投资等方面的再融资给予限制豁免；三是重组配套融资根据募资用途进行差异化监管。整体来看，再融资细则短期有利于维护市场投融资平衡，保障二级市场平稳运行，引导上市公司聚焦主责主业做好经营；中长期有利于维护资本市场良好秩序，引导资源向优质上市公司聚集。
　　中美新一轮经贸对话开启，关注旧金山会谈进展。11月10日，外交部发布信息，应美国总统拜登邀请，国家主席习近平将于11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。据中国政府网，在11月8日至12日，国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰应邀访美，其间与美财长耶伦举行数次会谈，致力于为两国元首旧金山会晤做好经济成果准备，推动中美经贸关系回到健康稳定发展轨道，并就“加强沟通”、“避免误解意外导致摩擦升级”达成共识。
　　风险提示
　　1）宏观经济修复不及预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；
　　2）货币政策超预期收紧，市场流动性将面临过度收紧的风险；
　　3）海外资本市场波动加大，对外开放加大A股市场也会相应承压。