核心逻辑
　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。
　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。
　　板块动态：
　　11月7日，全球半导体观察：存储市场消费电子应用疲软的环境下，HBM成为发展新动能，备受大厂重视。三星为了扩大HBM产能，已收购三星显示（Samsung Display）韩国天安厂区内部分建筑及设备，用于HBM生产。三星计划在天安厂建立一条新封装线，用于大规模生产HBM，该公司已花费105亿韩元购买上述建筑和设备等，预计追加投资7000亿-1万亿韩元。11月6日，美光科技宣布台湾地区台中四厂正式启用。美光表示，台中四厂将整合先进探测与封装测试功能，量产HBM3E及其他产品，从而满足人工智能、数据中心、边缘计算及云端等各类应用日益增长的需求。当前HBM市场以HBM2e为主，随着原厂不断发力，未来HBM3与HBM3e将挑起大梁。
　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。
　　板块动态：
　　11月10日，中国航空新闻网：国际航协：9月客运需求强劲复苏第三季度增势稳健。国际航空运输协会9月客运定期数据显示，后疫情时代全球航空客运市场持续强势复苏。2023年9月航空客运总量同比2022年9月增长30.1%。全球航空客运量目前为疫情前水平的97.3%。9月国内客运量创下新高，同比2022年9月增长28.3%，比2019年9月高5.0%。同比2022年9月，国际客运量增长31.2%。所有市场同比增长率均呈现两位数。
　　国际客运量恢复至2019年9月水平的93.1%。
　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。
　　板块动态：
　　11月8日，快科技：特斯拉本周四开始涨价，Model Y长续航重返30万元以上。特斯拉对媒体称：特斯拉中国将于本周四(11月9日)调整Model 3和Model Y两个车型的长续航版价格，后续可能也要上调标准续航版的价格。具体涨价幅度，特斯拉未公布，但这也意味着，此次调价后，Model Y长续航版车型售价将再次超过30万元。事实上，在10月27日，特斯拉Model Y高性能版就刚涨价了1.4万元，调整后售价36.39万元。
　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。
　　板块动态：
　　11月6日，氨基观察/氨基君：2年大赚400亿美金的biotech，开始谈降本增效。凭借新冠疫苗，莫德纳在短短两年时间收入近400亿美元，纯利润也超过200亿美元，接近1500亿人民币。
　　之后莫德纳不断扩张管线，在mRNA、细胞治疗、基因编辑等多个领域不断出击，莫德纳仅一季度支出近20亿美元。在三季度电话会议上，莫德纳CEO表示：“如果有必要，我们当然对管线中一些项目的合作持开放态度。”而在过去，莫德纳向来是要把每个药物的所有权益，牢牢握在自己手里。同时，莫德纳表示将大幅控制削减制造成本。
　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板块动态：
　　11月8日，生态环境部：生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》。11月7日，生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》的通知，《方案》提出，“十四五”期间，甲烷排放控制政策、技术和标准体系逐步建立，甲烷排放统计核算、监测监管等基础能力有效提升，甲烷资源化利用和排放控制工作取得积极进展。种植业、养殖业单位农产品甲烷排放强度稳中有降，全国城市生活垃圾资源化利用率和城市污泥无害化处置率持续提升。到2025年，全国城市生活垃圾资源化利用率达到60%左右。全面提升城镇生活污水收集处理效能，稳步提高污泥无害化、资源化利用水平。鼓励有条件的污水处理项目，采用污泥厌氧消化等方式产生沼气并加强回收利用。到2025年，城市污泥无害化处置率达到90%以上。
　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。
　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。