主要逻辑：
　　（1）宏观方面：本周公布的中国10月贸易数据偏弱；部分美联储官员表态偏鹰派并且穆迪调降美国主权债务评级，宏观面再现负面扰动。
　　（2）供给方面：原料端，进口锌精矿TC和铜精矿TC环比下降，铅精矿TC、国产锌精矿TC和锡精矿TC环比持稳；冶炼端，本周铜产量环比下降，铝产量环比下降，铅锭周度产量环比回升，锡冶炼开工率环比略升。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆开工和再生制杆开工环比回升，铅酸电池开工率环比持稳，锌初端开工率环比回升，铝初端开工率环比略降。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存增1.1万吨（上周增长1.26万吨）；LME基本金属品种库存增0.9万吨（上周减0.7万吨）。
　　（5）整体来看：穆迪调降美国主权债务评级且鲍威尔偏鹰派，宏观面转向偏负面，这对有色金属价格有压制。就供需面来看，供需趋松预期不变，但绝对低库存的问题缓解进展偏缓慢。总体来看，短期绝对库存偏低对价格仍有支撑，中期价格重心或存在下移风险，但需耐心等待宏观和供需面共振。
　　操作建议：短线交易为宜，关注品种供需面阶段性差异的对冲机会。
　　风险因素：供应扰动；宏观经济预期反复；需求走弱超预期