本周交通运输行业行情回顾
　　1）在30个中信一级行业中，本周（11月06日-11月10日），交通运输行业累计涨跌幅为-0.11%，位列第22位；沪深300指数涨跌幅为+0.07%。
　　2）在285个中信三级行业中，本周（11月06日-11月10日）板块累计涨跌幅：公路（+3.05%）、快递（+1.72%）、物流综合（+0.44%）、港口（-0.09%）、机场（-0.18%）、铁路（-1.12%）、航运（-1.20%）、航空（-1.32%）。
　　3）境外市场：11月10日，香港恒生指数收17203.26点，本周涨跌幅为-4.25%，道琼斯工业指数收34283.1点，本周涨跌幅为+0.55%。
　　4）油价及汇率情况：截至11月10日，ICE布油收盘报价81.70元，美元兑离岸人民币收盘报价7.3072；11月06日至11月10日，ICE布油涨跌幅为-4.12%，美元兑离岸人民币涨跌幅为+0.36%。
　　行业重点事件：
　　1）2023年国家邮政局发布10月中国快递发展指数报告
　　2023年10月中国快递发展指数为383.5，同比提升7.1%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为445.2、582.2、228.2和68，同比分别提升14.4%、1.7%、9.1%和2.4%。
　　预计10月，快递业务量收同比增速均将超20%。10月行业保持较快增长，市场规模持续扩大，时限水平稳步提升，运能保障有所增强，为迎接行业旺季奠定良好基础，为促进经济恢复增长提供坚强支撑。
　　2）2023年快递旺季拉开帷幕，“产粮区”件量增速稳健
　　国家邮政局监测数据显示，11月1日至11月4日，全网累计揽收量20.27亿件，同比增长16.1%，环比增长31.0%，再创历史新高。
　　“产粮区”：11月1日至9日，义乌快递业务量维持在日均4000万件，同比增长了18.1%。今年“双十一”义乌快递业务量高峰预计出现在11月12日，当日或将产生4800万-5000万件快递订单。
　　行业观点更新：
　　航空：供给端增速确定性下台阶，航空大周期业绩拐点已现。中长期看，航空供给未来3年增速显著下降，并且波音、空客相继出现产能问题，产能瓶颈带动供给增速确定性下台阶。中短期看，经济和油、汇三重压力都出现边际改善（万亿国债带动经济预期回暖，油价高位调整，汇率短期维持）。且三大航、华夏航空发布2023年三季报，均实现大幅扭亏为盈，其中三大航Q3盈利已超过19Q3、东航单季盈利创历史新高，证明了在弱复苏下的盈利能力。
　　油运：供需差奠定周期上行基础，旺季渐进运价有望持续上涨。本周BDTI指数平均为1420，环比-3.4%，BCTI指数平均为793，环比+1.7%，供给短期刚性短缺下，需求波动带动运价震荡，随着旺季渐进运价有望持续上涨，关注后续产油国产量、油价及相关政策变化。
　　内贸集运：运价持续上行，期待旺季量价齐升。截至11月3日最新PDCI指数达1181点，环比+0.08%，内贸集运运价指数小幅震荡，最新运价较8月最低指数回升20.5%，受益于东北区域粮食运量提升，运价持续回暖，随着内贸集运市场旺季渐近，量价有望持续回升。
　　干散货航运：BDI指数震荡上行。本周BDI指数平均为1571点，环比+8.9%，分船型看，本周BCI平均指数环比+21.1%，其余船型环比小幅下降。
　　投资建议
　　航空机场：基于预期弹性空间、业绩兑现确定度，推荐吉祥航空/春秋航空/中国国航/南方航空。
　　内贸集运：推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。
　　油运：行业供给确定性放缓，随着炼厂集中检修完成、传统旺季即将到来，我们继续看好下半年运价持续上行，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。
　　快递：重视龙头长期价值，顺周期下顺丰控股有望率先受益。2023年经济弱复苏下，快递量增速将逐步恢复，头部企业竞争将加速行业集中，业绩不确定性或将提升。中长期来看，快递行业规模经济显著，行业将回归良性竞争。建议关注顺丰控股（公司作为快递物流龙头，时效业务盈利回升、大件快运业务利润提升叠加新业务持续改善节奏均有望超预期，顺周期背景下有望率先受益）、中通快递（行业龙头地位稳健，份额不断创新高）、圆通速递（单票盈利领先改善，关注后续数字化建设深入）、申通快递（产能继续提升，件量增速持续领跑行业）、韵达股份（件量增速明显改善）。
　　风险提示：行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动、地缘政治风险等。