核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、通威股份、宁德时代、元力股份。
　　光伏：供需两侧均有利好，加息预期缓和情绪下需求有望出现新增量。硅料/硅片/电池/组件价格继续向下，硅料开启第二轮价格下行阶段，预计此轮价格下行将叠加年底需求淡季，有望探至极端底部位置。在加息预期缓解，光伏需求持续超预期增长的背景下，优选需求端向好直接受益的辅材环节，推荐1）美国市场贸易限制逐步放开直接利好的互联线束及跟踪支架美国出口企业通灵股份、意华股份、中信博，2）加息预期缓和情绪下需求弹性较高的胶膜+玻璃板块福斯特、福莱特、亚玛顿等。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议专注情绪转好的组件环节。推荐晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能、阿特斯、东方日升等。以及主产业链中明年可能成为瓶颈环节的高品质N型硅料，推荐协鑫科技、通威股份。
　　风电&电网：青洲五、七已提交海域使用论证报告书、送出工程核准前公示，广东海风有望24年开工大吉。11月3日三峡阳江青洲五、七2GW海上风电项目已提交受理海域使用论证报告书，青洲五、七并未因航道影响缩减规模，打破此前猜疑。从六期看，此前，青洲六1GW7月20日提交受理海域使用论证报告书，已看到开工准备，时间差约2-3月，因此青洲五、七有望24年Q1迎来开工。11月9日青洲五、七海缆送出工程发布核准前公示，青洲五、七将采用±500kv送出缆、66kV阵列缆。此前11月三峡阳江青洲五、七2GW海上风电项目已提交受理海域使用论证报告书，10月青洲五、六、七导管架招标。整体看，青洲五、七项目前期工作已经准备完成。变压器方面，首推干变龙头金盘科技。特高压方面，首推GIS龙头平高电气；其次关注电力设备民营龙头思源电气；关注换流阀、直流控制保护系统龙头国电南瑞、许继电气；换流变压器龙头中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
　　氢能：11月6日，广东省发改委发布关于印发《广东省加快氢能产业创新发展意见》。《意见》提出：1）到2025年，燃料电池汽车示范城市群建设取得明显成效，推广燃料电池汽车超1万辆，年供氢能力超10万吨，建成加氢站超200座；2）到2027年，氢能产业规模达到3000亿元，建成具有全球竞争力的氢能产业技术创新高地。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2023年10月储能相关招标项目总规模约5620MW/16019MWh。据索比储能网，1）招标规模：10月储能相关招标项目总规模约5620MW/16019MWh。其中，储能系统招标规模为2431MW/6323.445MWh，EPC招标规模为1535.36MW/4109.9MWh。2 ）中标规模：10月储能相关中标总规模共8530MW/20770MWh。其中，储能系统中标规模共1253.67MW/2392.32MWh，EPC中标规模共2637.2MW/5951.8MWh。3）中标均价：中标报价来看，10月储能EPC投标报价区间为0.6元/Wh-2.82元/Wh，储能系统采购投标报价区间为0.66元/Wh-2.99元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：10月国内动力电池装机量39.2GWh，同比+28%，宁德时代国内份额提升3.4pct。根据动力电池联盟数据，10月国内动力电池装车量39.2GWh，同比+28.3%，环比+7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，环比+0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，环比+10.9%。1-10月国内动力电池累计装车量294.9GWh，同比+31.5%。宁德时代10月单月装机量16.8GWh，环比+17%；市占率达42.8%，环比提升3.4pct，稳居第一。宁德时代三元麒麟电池（已交付极氪、落地理想）、磷酸铁锂超充电池（将在今年底量产、24Q1装车，已落地阿维塔、奇瑞、哪吒、极狐、岚图），产品创新力度及应用进度大幅领先同行，随着后续配套车型上市并逐步开启交付，看好宁德时代国内份额持续提升。锂电主产业链首推宁德时代、科达利、亿纬锂能，建议关注星源材质、恩捷股份、天赐材料、德方纳米、璞泰来、尚太科技、容百科技；复合集流体看好道森股份、三孚新科；负极新材料板块推荐元力股份；充电桩板块推荐通合科技、星云股份。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。