行情回顾：本周，家电（中信）行业指数录得正收益，上涨0.41%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第17位，跑赢了同期沪深300指数0.34个百分点。家电子板块表现回暖，大多子板块跑赢沪深300指数，仅白电板块录得负收益。个股方面：本周，家电行业个股表现分化，行业有53只个股录得正收益，占比约67%，周涨幅超过5%的个股有11个，周涨幅超过10%的个股有3个；行业有25只个股录得负收益，占比约为32%，周跌幅超过5%的个股有4个，周跌幅超过10%的个股有1个。
　　行业运行数据：根据奥维云网，2023年第45周（ 2023/10/30-2023/11/05），国内线下家电市场销额同比+3.3%，销量同比-2.91%，均价同比-1.27%；国内线上家电市场销额同比-12.34%，销量同比-22.75%，均价同比+13.47%。大家电：线下市场相对活跃，线下冰箱、干衣机、洗衣机实现量额齐升。厨卫电器：市场销售情绪回暖，油烟机、洗碗机、燃气灶等品类实现全渠销额同比增长。厨房小电：市场整体销售较冷清，豆浆机等少数品类实现全渠道销额同比增长。环境健康电器：大多品类全渠道量额齐降，但扫地机器人、净饮机等品类销额保持增势良好。
　　行业观点：维持对行业的超配评级。国家围绕“促消费、稳外贸、稳外资”出台了一揽子政策，经济持续复苏。央视网11月9日消息，商务部部长表示，今年以来，全国各地推出40多个特色消费场景，形成波浪式消费热潮；家居方面，将聚焦绿色、智能、适老这三个方向，加快释放家居消费潜力。而美的集团创始人之子于近日入主顾家家居，揭示家电家居融合的新方向，迎合政府的支持发展方向。近期，万科召开线上会议，交流万科经营情况及近期万科二级市场债券价格波动事宜，深圳相关政府领导参会，给房地产市场注入一针强心剂，提振消费者对房企的经营信心。考虑到近期房地产宽松政策接连出台，相信随着各地政策落地，核心城市地产政策有望进一步松绑，房地产有望再迎修复行情，拉动国内家电需求。家电行业作为消费四大金刚之一，已经成为工业稳增长、促消费的重要引擎。随着全球经济复苏，家电出口逐步复苏，叠加国内地产政策延续宽松趋势，看好后续家电需求恢复动能。建议继续关注家电板块，关注品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如科技与产品并行的美的集团（000333）、业绩保持高增的海信家电（000921）、传统厨电龙头老板电器（002508）、国内智能控制器龙头和而泰（002402）、切入汽零和机器人赛道的热管理龙头三花智控（002050）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。