机械设备配置占比环比下滑，行业维持低配
　　以长江行业分类计算，机械设备行业持仓占比位列长江32个行业分类的第7位，为4.58%，行业维持低配。纵向来看，2023Q1受市场板块轮动速度较快、制造业企业修复情况略低于预期等因素影响，机械行业持仓占比环比略降。2023Q2在“顺周期底部边际改善预期”、“央企国企改革”及“主题性热点”三条主线的带动下，机械行业持仓占比提升明显。2023Q3受到宏观经济压力，制造业资本开支意愿有所回落，机械行业持仓占比有所下滑。当前时点从宏观数据和中观数据表现来看，制造业资本开支相关指标已逐步回暖，经过4个月回升，9月PMI达到50.2%，重回扩张区间。8月制造业利润总额估计同比+23.6%，增速转正且实现较快增长（7月估计同比-6.7%）。此外，8月工业增加值增速、PPI及叉车销量增速均实现回暖，实际库存增速延续回落，周期临近拐点，预计制造业需求修复或逐步明确。
　　所有子板块处于低配状态，细分行业表现分化
　　基金对机械设备不同子行业之间的资金配置有所分化，所有子板块当前均处于低配状态，但低配比例环比有所变化。2023Q3通用机械低配比例环比扩大0.01pct，基本持平；专用设备持仓占比由超配转为低配，环比下滑0.16pct至0.0%，资金偏好有所下降。此外，建筑及工程机械、运输设备行业低配比例环比分别收窄0.06pct、0.05pct。
　　机械设备行业持仓公司数量环比再度提升，行业持仓集中度环比小幅回升
　　2023Q3基金持有机械设备公司数量环比延续增长趋势，共计280家。其中，仪器仪表、运输设备、专用设备、建筑及工程机械、油气服务环比增加，通用机械、煤炭设备环比减少。机械设备资金配置集中度环比小幅回升。从持仓总市值角度看，机械设备行业持仓市值TOP10持仓占比自2019Q4达到高位后，至2023Q3总体保持下降趋势，显示行业持仓逐步分散。2022Q1前十大公司持仓市值占机械设备行业持仓总市值的比重提升至50%，行业资金配置集中度有所回升，随后持续下滑；2023Q3机械行业持仓TOP10占机械总持仓市值比例延续环比小幅回升1pct至37%。
　　基金聚焦行业景气较好和行业景气存在边际改善预期的标的
　　2023Q3基金持仓机械股前十的公司主要覆盖行业龙头，涉及通用设备、船舶设备、工程机械、油气设备等领域。以持仓市值、基金持股数角度看，杰瑞股份、汇川技术、铂力特基金持仓市值环比提升较多，且基金持股数环比同步增加。2023Q3持有基金环比增加数TOP10的个股有杰瑞股份、杭叉集团、汇川技术、恒立液压、铂力特、郑煤机、徐工机械、纽威股份、儒竞科技、优利德。由此可见，2023Q2基金对于股票的选择除传统重仓股外，主要聚焦于行业景气较好和行业景气存在边际改善预期的标的。其中，杰瑞股份受益于油价持续上涨，有望迎来催化；汇川技术短期来看压制因素逐步缓解，有望受益制造业周期。
　　风险提示
　　1、宏观经济修复不及预期风险；
　　2、市场格局竞争加剧的风险。