【钢材】
　　需求短期仍有韧性，去库态势良好，气温下降后逐渐进入淡季，环比降幅有待观察。经济复苏节奏波折，基础尚不稳固，政策层面暖风频吹，市场预期有所改善。目前基建、制造业趋稳，10月钢材出口维持高位，地产主要指标降幅收窄后不利冲击减弱，内生动能修复尚需时间。钢厂亏损幅度收窄，高炉减产放缓，关注电炉复产持续性。宏观预期偏乐观，盘面下方支撑较强，短期有望维持偏强走势
　　【铁矿】
　　供应端，铁矿海外发运季节性波动，国内到港高位略有回落，全国港口库存保持累库趋势，但绝对库存水平仍然偏低。需求端，钢厂利润较差，亏损时间较长，整体铁水处于减产趋势，不过由于亏损程度并未进—步扩大，且钢厂库存压力较小，短期铁水下降的空间相对有限。铁矿现实基本面仍然良好，并且需求预期也在宏观政策发力下得到改善，市场整体情绪偏乐观。我们预计短期铁矿走势以高位震荡为主，未来关注铁水减产的力度以及政策监管趋严的风险。
　　【焦炭】
　　焦炭现货首轮提降后暂稳，盘面升水有所扩大。入炉煤成本虽有松动但仍较高，焦企利润还普遍不佳，生产积极性并不高，产地库存稍累。需求开始季节性走弱，供应因为山西4米3焦炉产能的全部退出也有所下滑，市场供需两弱中趋稳，现货继续负反馈的压力有所缓解。宏观预期相对乐观，黑色系整体维持强势继续支撑盘面，短期震荡偏强为主，不宜过分乐观。