钢材：钢价高位回落现货成交一般
　　逻辑和观点：
　　昨日，钢材期现价格高位回落。至收盘，期货螺纹主力2401合约收于3791元/吨，较前日下跌14元/吨；热卷主力2401合约收于3889元/吨，较前日下跌6元/吨。现货方面，受期货影响，螺纹、热卷均有10-30元/吨的小幅回调，成交一般，昨日全国建材成交14万吨。
　　综合来看：近期钢厂持续亏损，然而钢厂减产检修速度较慢，铁水产量小幅回落，钢厂供给压力依旧存在，钢厂利润难以扩张，由于目前国内钢材出口具有比较优势，钢材内外消费总量表现尚可。受宏观利好影响，市场情绪有所好转。随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性，后期钢材供需有望改善，需要持续关注钢厂减产和钢材消费恢复情况。
　　策略：
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：产量波动、需求恢复程度、原料价格、进出口等。
　　铁矿：需求有所回落矿价窄幅调整
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石主力合约2401随钢材先强后弱收于923.5元/吨，较前一交易日跌1.5元/吨，跌幅0.48%，成交49万手，减仓0.5万手。现货方面，昨日进口铁矿港口现货全天涨跌互现，现青岛港PB粉958元/吨，跌2元/吨，超特粉833元/吨，跌2元/吨。全国主港铁矿累计成交80.5万吨，环比下跌13.1%，远期现货市场整体活跃度较好，累计成交145.1万吨，环比上涨93.5
　　整体来看，全球制造业采购经理指数已连续13个月运行在50%以下，全球制造业呈现波动下行态势。国家碳达峰试点建设方案发布，大商所调整铁矿石手续费费率，限制开仓手数，可能产生市场情绪影响。现钢厂利润有所恢复，但减产意愿不足，铁水产量小幅回调，库存保持低位运行，加之废钢供给不足和非建材产量仍维持韧性，对铁矿石价格有所支撑。目前受天气影响，东北提前进入传统淡季，需求将进一步下滑，后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂铁水产量、钢厂利润、铁矿石库存和海外发运情况等
　　双焦：成材高位回落双焦维稳运行
　　逻辑和观点：
　　昨日双焦依然偏强运行，焦炭主力2401合约收于2513元/吨，较前日上涨7.5元/吨，涨幅0.3%；焦煤2401收于1911.5元/吨，较前日上涨24元/吨，涨幅1.27%。现货方面，日照港准一级焦价格2300元/吨，与前一日持平，蒙煤价格小幅上涨，蒙5原煤报价1570-1600元/吨，预计短期内双焦市场维稳运行。
　　综合来看：焦炭方面，随着首轮焦炭提降落地，钢厂补库积极性有所上升，焦企库存出现不同程度下降，另外10月底山西地区集中关停4.3米焦炉，短期预计焦炭震荡偏强运行；焦煤方面，由于焦化利润收缩，焦炭降价预期减弱，虽然近期焦煤供应有所恢复，但在安全检查的大背景下，焦煤供需维持紧平衡，后期关注在安全检查要求下，供应收缩情况以及关注冬季的煤炭补库行情。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。