铜
　　【市场回顾】
　　1、期货：昨日伦铜价格上涨，收于8247美元/吨，涨78.5美元/吨，涨幅0.96%。沪铜主力小幅上涨，收于67690元/吨，涨100元/吨，涨幅0.15%.
　　2、现货：据SMM数据显示，周末上海地区去库0.53万吨，主要原因是进口铜流入量少，进博会影响了进口铜的清关；近期月差重心基本落于BACK100元/吨附近，持货商低价出货意愿较低，预计周内升水保持坚挺。昨日LME铜库存下降350吨，主要是釜山仓库出库1000吨，韩国铜继续出库发往中国。
　　【重要资讯】
　　1、【2024年Codelco将发往台湾的铜溢价报价降低近30%】据悉，智利国家铜业公司Codelco将在2024年为台湾客户实施每吨85美元的长单溢价，较2023年120美元/吨下降近30%。
　　2、中国将于周二公布10月贸易数据。路透综合约30家机构预估中值显示，低基数助力下，中国10月以美元计价出口同比降幅预计将收窄至3.3%，为自今年5月出口“转负”以来最小降幅；内需温和复苏，进口同比料下降4.8%，为七个月最小降幅。当月贸易顺差料升至820亿美元。
　　【交易策略】
　　单边：昨日市场继续消化非农数据走弱，以及美联储加息结束的预期，美元指数继续回落，伦铜大幅上涨，沪铜因为汇率的原因涨幅有限。铜现货端来看，国内方面铜价反弹至67000以上下游新订单开始走弱，废铜供应情况转好，不过由于进博会的原因，进口铜清关不畅到货不多，所以升水比较坚挺。供应端南国二期和中条山有色相继投产，11月以后大冶有色复产、白银有色投产，供应端会越发宽松。盘面上来看，伦铜大幅上涨，沪铜因为汇率原因波动不大，关注68000附近的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　电解铝
　　【市场回顾】
　　1、期货市场：美国降息预期的升温促使海外的风险偏好抬升，LME铝价明显表现偏强，沪伦比值大幅下跌，隔夜LME铝价涨1.31%至2286美元，沪铝增仓上行，指数增仓9641手，主力AL2312合约跳空高开涨95元至19335元/吨；
　　2、现货市场：华东市场延续向好，投机套利需求增加，持货商也保持挺价举动无意低出，报价在+10~+20，进口铝减少后下游对于国产货源需求增多，交投较好；佛山地区因云南执行减产到货将收紧的预期继续支撑持货商挺价出货，报价在0~+20，但是实际成交欠佳；
　　3、能源成本方面：需求清淡，港口库存不断增加：5500CV，950元/吨（-10）；5000CV，840元/吨（-10）；
　　【重要资讯】
　　1、美债收益率上涨，加息预期缓和，降息预期强化，2-10年期美债收益率至少涨超8个基点，公司债销售在“非农夜”过后吸引投资者注意力，周一（11月6日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨8.53个基点，报4.6577%，
　　2、【欧洲铝升水持续下跌美国铝升水则大体持平】据外电11月3日消息，本周欧洲铝升水持续下跌，现货市场需求和宏观市场人气均显低迷。Fastmarkets公布的评估数据显示，鹿特丹交货的P1020A铝升水为每吨200-210美元，低于一周前的每吨205-220美元，这是自2021年3月16日以来的最低水平。一位欧洲贸易商称，“从根本上说，有很多供应，但没有多少人在采购。”目前欧洲铝升水较9月初的每吨260-280美元下降了逾60元/吨。在美国市场，中西部地区交货的P1020A铝升水为每磅18.50-19.50美分，较两周前大体持平。（文华财经）；
　　3、周一社会库存继续大增，MS社会库粗增加3.3万吨至64.4万吨，铝棒库存小幅减少0.15万吨至11.75万吨；
　　【交易策略】
　　1、单边：美国就业数据降温减缓了美联储鹰派预期，加息预期缓解，降息预期强化，美元指数下跌，宏观转暖带来向上的动力，外盘带动沪盘上行，而基本面方面，海外需求仍旧较差，升水不断回落，国内社会库存仍旧维持累库的走势，短期宏观的乐观情绪以及基差套利投机需求掩盖了现货市场的库存压力，短期建议观望为主。
　　2、套利：期限正套或2312-2402合约正套，10月31日入场期现价差100元/吨（对当月），12-02合约月差建仓点位95继续持有；
　　3、期权：暂时观望；（以上观点仅供参考，不作为入市依据）