期权作为金融衍生品的一种，以投资策略众多、运用灵活多样为典型特征。但从另一角度来看，期权投资的灵活多样可能意味着复杂和难以理解。故而，本文旨在梳理期权策略种类，并基于当前基本面背景探讨可行的期权策略。
　　期权策略的分类
　　从大的分类而言，我们可将期权策略分成两大类：单一期权策略和期权组合策略，而期权组合策略又可细分为期权和期货结合的策略与期权和期权组合的策略。
　　单一期权策略就是期权交易的4种基本投资策略--买看涨期权C、买看跌期权P、卖看涨期权C、卖看跌期权P，这可能也是投资者最为熟悉的四种期权策略。
　　期权和期货结合的策略有8种，即期货多头+买P、期货空头+买C、期货多头+卖C、期货空头+卖P、期货多头+买C、期货多头+卖P、期货空头+买P、期货空头+卖C。不过，后4种实际上属于在对同一方向头寸加杠杆，没有体现出组合策略的要旨，故而我们暂时不做讨论。
　　期权与期权组合的策略包括4种波动率策略，做多波动率的买入跨式策略和买入宽跨式策略与做空波动率的卖出跨式和卖出宽跨式策略。做多波动率的策略是买C+买P的组合，跨式和宽跨式的策略的区别只在于组合中两个期权对应执行价格的差距；做空波动率的策略是卖C+卖P的组合，跨式和宽跨式的策略的区别只在于组合中两个期权对应执行价格的差距。
　　期权与期权组合的策略包括4种价差策略，即牛市看涨期权价差策略、牛市看跌期权价差策略、熊市看涨期权价差策略、熊市看跌期权价差策略，分别对应的期权组合为买低执行价格的C+卖高执行价格的C、买低执行价格的P+卖高执行价格的P、买高执行价格的C+卖低执行价格的C、买高执行价格的P+卖低执行价格的P。
　　期权与期权还有2种可能的组合即买C+卖P、买P+卖C，这两种也属于在同一方向上加杠杆，实际上属于在对同一方向头寸加杠杆，没有体现出组合策略的要旨，故而我们暂时不做讨论。