【两融市场数据】 
　　截至2023年11月3日，两市融资融券余额16,267.98亿元，其中融资余额为15,468.54亿元，融券余额为799.44亿元
　　沪深两市融资买入额621.08亿元，融券卖出额为56.74亿元
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+0.91%），深证成指（+2.21%），创业板指（+3.26%）。
　　【行业首席策略】 
　　券商行业观点（金融首席分析师许旖珊）：3Q23券商板块合计证券主营收入878亿/yoy-11%/qoq-20%，合计净利润281亿/yoy-10%/qoq-28%；9M23累计实现证券主营收入3125亿/yoy+6%，净利润1103亿/yoy+7%。投资收入同比改善，其余业务均承压，主营收入拆分如下：1）轻资本业务收入yoy-18%/占比59%，收入下滑主因政策调整及市场不佳致新发基金、股权融资规模同比承压；2）资本金业务收入yoy+3%/占比41%，投资收入同比改善。自营带来部分中小券商高弹性，头部亦有分化。头部券商中，华泰、国君分列9M23、3Q23利润增速第一，中信表现稳健，中金因投行下滑及资本金业务受限利润承压。部分中小券商如中泰、西南、长城因自营扭亏实现业绩高增。供给侧改革大年渐行渐近，券业集中度或迎阶梯式提升拐点。3Q业绩已初步验证供给侧改革逻辑，而明年是供给侧改革大年，集中度或更上一台阶。提升三大路径：降费带来中小机构加速出清、供需两端催化券业并购重组提速、风控指标体系优化方案拓宽优质券商资本空间。
　　【风险提示】 
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。