策略摘要
　　建议保持观望。上游PTA检修增加带来加工费反弹，PF生产利润逐步回落。下游逐步进入淡季，工厂库存压力仍在。后续关注原料端的装置关停节奏及工厂库存变化。
　　核心观点
　　■市场分析
　　PF基差-10元/吨（-10），基差偏弱。
　　PF生产利润8元（-43），工厂利润持续回落。
　　上周涤纶短纤权益库存天数15（-0.3），库存开始去化；1.4D实物库存20.4（+0.8），1.4D权益库存13天（+0.1）。
　　上周直纺涤短负荷87.3%（-0.8），工厂负荷下降；涤纱开工率68%（+0）。
　　昨日短纤产销在44%（+7），产销偏弱。
　　■策略
　　建议保持观望。上游PTA检修增加带来加工费反弹，PF生产利润逐步回落。下游逐步进入淡季，工厂库存压力仍在。后续关注原料端的装置关停节奏及工厂库存变化。
　　 ■风险
　　上游原料价格波动，下游需求水平变化。