锡精矿
　　 9月份国内锡矿进口量为7263吨，环比下滑73.2%，同比下滑54.8%，1-9月累计进口量为17.94万吨，累计同比下滑2.8%。近期市场有传言缅甸佤邦抛售部分锡矿，但经了解缅甸佤邦并未有抛储情况，实际情况为此前8月缅甸佤邦锡矿山停采而拖欠某矿贸商约1000金属吨锡矿未能交付。据SMM测算，若禁矿到12月底将减供1.1万吨，届时或会影响国内四季度精锡排产；
　　精锡产量
　　近期国内锡锭市场暂未受到锡矿的供应状态影响，据SMM调研了解，9月份国内精炼锡产量为15430吨，较8月份环比增加45.28%，较去年同比增加2.2%。周二世界银行发布2023年大宗商品市场展望报告，其中提到虽然缅甸关闭部分锡矿影响供应，但由于供应过剩和需求疲弱，锡价将在2023年全年下跌。到2024年，预计价格将进一步下跌4%；
　　精锡进出口
　　9月国内锡锭进口量为2924吨，环比增加23.9%，同比增长1.46%，1-9月累计进口1.98万吨，同比增加4%。印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡产品出口同比减16.7%，至5834.54吨。9月国内锡锭进口盈利空间达到近期较高水平，预计10月国内锡锭进口较9月相对稍多，且在11月和12月均有锡锭进口预期；
　　库存
　　海外锡库存水平攀升高位，当前LME锡库存7435吨，较上周累345吨左右仍在高位。主要原因是终端消费需求疲弱状态一直在持续，半导体行业对锡的需求低迷；国内社库方面，截止11月3日，SMM三地国内社会库存总量为8267吨，较前一周去库1156吨，周初锡价大幅回落，吸引下游焊料企业进行大量的采购备库；
　　下游需求
　　9月份锡焊料的月度开工率在84.2%，环比上涨1.3个百分点，同比上涨1.7个百分点。仍有半数以上焊料样本企业反馈订单相对平稳。终端方面，中国9月家用电冰箱产量为885.1万吨，同比增加13.2%，环比增加5.6%。2023年1-9月份韩国半导体出口金额美元计价累计同比约-32.31%，韩国作为外贸型经济的代表，体现海外市场半导体需求总体依然低迷。
　　交易策略
　　基本面方面，年底之前国内多数冶炼企业的生产受锡矿供应的影响相对较小，但依然呈现国内锡矿供应逐渐偏紧的趋势。而市场中的进口锡锭依然较多，部分贸易企业已经锁到11月份的进口订单，将补充国内锡市供应。当前海外需求羸弱超预期，锡价破位下跌后，上方压力关注前震荡区间下沿21万元的整数关口附近，后续等待佤邦复产等相关政策。价差方面，由于佤邦的持续禁矿，可考虑卖出sn2312合约，买入sn2402合约的操作。